国际金融第十一章 技能训练.ppt

案例 著名网站新浪起步的成功融资 新浪上市前的私募历程——扶上马送一程。新浪作为一家著名的门户网站，他的发展经历了艰难的过程。我们分析一下新浪上市前的私募过程，我们就可以体会出私募是怎样帮助一家初创企业发展壮大，走向成功的。 （一）成立四通利方时的情况 ?? 1993年12月18日，四通利方在北京正式成立。具体情况：首先由四通集团旗下香港上市公司——四通电子出资350万港元设立利方投资，其中四通电子占70%的股权，王志东、严援朝等以技术入股占30%;再由四通集团出资150万港元和利方投资共同设立四通利方，这样四通共在新公司中占有79%（约395万港元），王志东等人拥有21%（105万港元）。 案例 （二）第一次私募融资（650万美元）时的情况1997年10月，在华登集团牵头下，美国三家风险投资公司：华登集团，美洲银行罗世公司，艾芬豪国际集团对四通利方投资650万美元，在加上原有的四通利方被估值850万美元，其市值达到1500万美元，是初创期23倍。在650万美元中可以查到的数据是每股作价1.66667美元，650万美元折股3899922股；其中华登集团认购180万股，出资额约300万美元。 ?(三)与华渊合并成立新浪的情况 ? 1998年，四通利方并购华渊网，成立新浪网，华渊网以1股换取利方0.38股。此次并购，四通利方评估作