第六节资本成本与资本结构.pptVIP

第六节　资本成本与资本结构 ; 第六节　资本成本与资本结构 　　 考点一：资本成本　　（一）资本成本的含义　　资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果。　 1.筹资费　　筹资费，是指企业在资本筹措过程中为获取资本而付出的代价，如向银行支付的借款手续费，因发行股票、公司债券而支付的发行费等。筹资费用通常在资本筹集时一次性发生，在资本使用过程中不再发生，因此，视为筹资数额的一项扣除。　　2.占用费　　占用费，是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。占用费用是因为占用了他人资金而必须支付的，是资本成本的主要内容。 ; （二）资本成本的作用　　1.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据　　2.平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据　　3.资本成本率是评价投资项目可行性的主要标准　　4.资本成本是评价企业整体业绩的重要依据 （三）影响资本成本的因素　　1.总体经济环境　　　　2.资本市场条件　　3.企业经营状况和融资状况　　4.企业对筹资规模和时限的需求;　（四）个别资本成本的计算　　个别资本成本是指单一融资方式的资本成本，包括银行借款资本成本、公司债券资本成本、融资