第8章股利政策新1.pptVIP

第八章 股利政策;本章主要内容;企业利润的分配包括税前利润分配、利润总额分配和税后利润分配等三个基本步骤。 1、税前利润的分配 税前利润的分配主要包括支付债务资本的利息和利润总额的计算两个部分。 2、利润总额的分配 利润总额的分配主要包括用税前利润弥补亏损以及企业所得税和税后利润的计算三个部分。 ;一、利润分配的内容;一、利润分配的内容;几点提示： 　股利发放的决策权在董事会； 　股利只发放给某一天登记在册的股东； 　公司宣布了股利就成了一项不可撤回的负债。;二、股利支付的程序和方式;例子;二、股利支付的程序和方式;二、股利支付的程序和方式;（1）股票股利;对企业的意义 （1）企业发放股票股利可免付现金，保留下来的现金，可用于追加投资，有利于公司长期发展； （2）在盈余和现金股利不变的情况下，可以降低每股价值，提高股票流动性和投资者的兴趣； （3）可传递公司继续发展的信号，增强投资者对公司未来的信心； （4）发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大，会增加公司的负担。;（1）股票股利;（2）股票分割;三、股利理论;三、股利理论;三、股利理论;2、股利相关论;2、股利相关论;四、股利政策实务; （1）法律因素（资本保全约束、企业积累约束、偿债能力约束）； （2）股东因素（控制权考虑、避税考虑、稳定收入考虑）； （3）公司因素（公司举债能力、未来投资机会、盈余稳定状况、资