投资学 宏观投资总论.pptxVIP

第一章 宏观投资总论;本章主要内容;第一节 投资学理论演化与研究方法;1.1 投资的含义与主要特征;1.1 投资的含义与主要特征;1.1 投资的含义与主要特征;1.1 投资的含义与主要特征;1.1 投资的含义与主要特征;1.1 投资的含义与主要特征;1.1 投资的含义与主要特征;投资总是一定主体的经济行为 投资主体就是投资者 投资主体必须具备四个条件 具有一定货币资金 对货币资金具有支配权 拥有投资的收益权 能承担投资的风险 投资主体的类型 居民 企业：国有独资企业、私有企业、股份制企业、合资企 业或外资企业 其他盈利性机构：投资基金、证券公司等 政府：中央政府或地方政府 其他非盈利组织：学校、福利基金会等; 投资的目的(动机)是为了获取投资效益 投资目的的类别 投资的宏观效益与微观效益 投资的直接效益与最终效益 投资的财务效益和社会效益 投资目的具有复杂性和多样性 不同社会制度条件下的投资目的不同 不同投资主体的投资目的可能不同 ;投资可能获取的效益具有不确定性 投资风险使投资收益具有不确定性 投资风险是对投资的内在约束 只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才能得到有效调节 例1: 投资效益与投资风险之间的关系 美国各种证券的投资收益 国库券的报酬率在每年14.7%(1981)到-0.02%(1938)之间变化,平均收益率为3.74% 长期政府债券的报酬率在每年4