宏观经济政策下财政政策和货币政策的效果及两种政策的配合.pptxVIP

;第一节 财政政策和货币政策的效果分析 一、财政政策的效果分析（以扩张性财政 政策为例）（教材P510-511） 财政政策的效果是指一定的财政扩张或收 缩政策引起的均衡产出增加或减少的大小。 财政政策的效果取决于挤出效应的大小， 挤出效应越大，效果越差；挤出效应越小，效 果越好。; r（%）; 财政政策首先作用于产品市场，然后影响货币市场 中的货币需求（交易需求和预防需求），进而影响利 率，而利率变动又会影响产品市场，…，直至两个市 场都重新恢复均衡。 G增加△G，产品市场AD增加，若不考虑货币市场 或者说利率r0不变，则Y增加△Y=Y2 -Y0=KG△G；但 Y增加后，货币的交易需求和预防需求增加，货币市 场的均衡被打破，货币需求的增加导致r上升； r上升 反过来又影响产品市场，使I(NX,C)减少，产生挤出 效应，即G增加通过r上升“挤出”了I(NX,C)，AD 又因此而减少，结果Y最终只能增加到Y1；挤出效应 越大，均衡产出增加的越少，扩张的效果越差。; 在产品市场和货币市场同时均衡的模型中， 影响财政政策效果的因素主要有两类：ＩS曲 线的斜率和LM曲线的斜率。 （一）ＩS曲线斜率不同，LM曲线斜率相同 对于既定的正常LM曲线，ＩS曲线越平缓， Ｉ、NX的利率弹性d、n越大，当扩张性财政政 策使利率上升时，Ｉ和NX减少得越多，即挤出 效应越大，均衡国民收入增加得就越少，政策 效果越差。反之，ＩS曲线越陡峭，效果越好。 （KＩＳ=-{[1- β（1-t）+m]/ （d+n）}）;;（二） LM曲线斜率不同，ＩS曲线斜率相同 对于既定的ＩS曲线， LM曲线越平缓，扩张 性财政政策引起的均衡的国民收入增加越多， 财政政策效果越好；反之， LM曲线越陡峭， 财政政策效果越差。 ;; ＬＭ曲线的斜率为k/h，故上图的经济含义可以从两 方面来解释。 第一，货币需求的收入弹性k相同，利率弹性h不同。 给定k，ＬＭ曲线越平缓，h越大；ＬＭ曲线越陡峭 ，h越小。当实行扩张性财政政策时，随着Y增加△Y ， 货币的交易需求和预防需求增加k△Y；在货币供给既 定的情况下，货币的投机需求需相应减少k△Y，为此 r需上升k△Y /h；h大，r上升的幅度就比较小；h小， r上升的幅度就比较大。给定I和NX的利率弹性d、n （IS曲线的斜率既定），r上升的幅度小，I和NX减少 得少，挤出效应小，财政政策效果好；r上升的幅度大 ，I和NX减少得多，挤出效应大，财政政策效果差。 ; 第二，货币需求的利率弹性h相同，收入弹性k不同。 给定h，ＬＭ曲线越平缓，k越小；ＬＭ曲线越陡峭 ，k越大。当实行扩张性财政政策时，随着Y增加△Y ， 货币的交易需求和预防需求增加k△Y；在货币供给既 定的前提下，货币的投机需求需相应减少k△Y，为此 r需上升k△Y /h；h一定，k小则r上升的幅度就小（交 易需求和预防需求增加的少，投机需求需减少的量就 少）；k大则r上升的幅度就大。给定I和NX的利率弹 性d、n （IS曲线的斜率既定），r上升的幅度小，I和 NX减少得少，挤出效应小，财政政策效果好；r上升 的幅度大，I和NX减少得多，挤出效应大，财政政策效 果差。 ;二、货币政策的效果分析（以扩张性货币政策为例）（教材P520-521） 货币政策的效果是指一定的货币扩张或收缩 政策引起的均衡产出增加或减少的大小。 货币政策首先作用于货币市场，引起利率变动；然 后利率变动引起产品市场的投资（净出口、消费）变 动，使总需求变动，从而国民收入发生变动；国民收 入变动又影响货币市场，使货币的交易需求和预防需 求发生变动，…，直至两个市场都重新恢复均衡。 ; 在产品市场和货币市场同时均衡的模型中，影 响货币政策效果的主要因素也有两类：ＩS曲线 的斜率和LM曲线的斜率。 （一）ＩS曲线斜率不同，LM曲线斜率相同 对于正常LM曲线的既定变动，ＩS曲线越平 缓，Ｉ和NX的利率弹性越大，当扩张性货币政 策使利率下降时，Ｉ和NX增加得越多，均衡的 国民收入增加得也就越多，货币政策效果越好。 反之，ＩS曲线越陡峭，货币政策效果越差。 ;; MS增加最初影响货币市场，导致r下降，由于MS增加 相同且LM曲线（货币市场）相同，起初r下降的幅度应 该一样；r下降影响产品市场，I和NX增加；IS曲线越 平坦，I和NX的利率弹性d、n越大，I和NX增加得越多 ，AD增加得越多，Y增加得越多，政策效果越好；IS曲 线越陡峭，I和NX的利率弹性d、n越小，I和NX增加得 越少，AD增加得越少，Y增加得越少，政策效果越差。 Y增加又会通过增加货币的交易需求和预防需求引