数理金融学和金融工程基础第五章.pptVIP

第五章 期权与资产定价公式;第一节 期权等资产价格的布朗-伊藤过程; 1．资产价格的布朗-伊藤过程（Wiener-Brownian）;尽管随机变量的历史转移变化对预测未来转移变化不起作用，但是过去转移变化的统计特征对预测未来转移变化的概率分布是很有用的。例如，在概率意义下，过去转移变化的均值和波动率在预测未来转移变化中是有用的。 随机变量的观测是随时间发生的，所以它的各个观测值都有序。这类随机过程现在被统称为布朗-伊藤过程，即Wiener过程或称为Brownian运动。 ;2．期权价格的基本布朗-伊藤过程;设 是任一个随机变量， 表示时间。在小的时间间隔 内，随机变量 变化了 。变量的独立性是布朗-伊藤过程的一个重要特征，这将导致不同时间段的 是相互独立的，且是正态分布，即 服从 由于每个 的方差的 ，则在一个较长时期内其方差为 。 因而，如果随机变量 服从基本布朗-伊藤过程，那么，在整个时间期 （ ）内， 的变化的均值 为0，方差为 ，标准差为 。它在小时间间隔 内 的变化 满足方程