第三章企业价值确定.pptVIP

第三章 企业价值的确定;引导案例;第一节 货币的时间价值;二、现值与终值的计算 终值(Future Value,F) 又称将来值,是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额。 现值(Present Value,P) 是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额。求现值的过程称为贴现。;终值与现值的关系 现值＋利息＝终值 终值－利息＝现值 现值与终值的差额即为资金的时间价值 现实生活中，计算利息时，现值称为本金，终值称为本利和，利率是资金时间价值的一种具体表现，现值与终值时点之间为计算期。;利息的两种计算方法 单利 只有本金能带来利息，利息不能作为本金计算利息。 复利 本期利息从下期开始列入本金计算利息。;（一）单利的终值与现值 单利利息： I= P·i·n 单利终值： F= P·（1+i·n） 其中：（1+i·n）为单利终值系数 单利现值： P= F/（1+i·n） 其中：1/（1+i·n）为单利现值系数;（二）复利的终值与现值 复利终值： F =P·（1+i）n （1+i）n 为复利终值系数，记作（F/P,i,n） 复利现值： P= F·（1+i）-n （1+i）-n 为复利现值系数，记作（P/F,i,n） 结论： 复利终值与复利现值互为逆运算 复利终值系数与复利现值系数互为倒数;（三）名义利率与实际利率的换算