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证券交易程序和方式 第一节 证券交易程序 开户—委托—竞价成交—结算—登记过户 一、开户 投资者首先要寻求自己认可的券商并带上相关证件 ;;（二）开户的主要内容 1.证券账户：是指证券登记机构为投资者设立的，用于准确记载投资者所持有的证券种类、名称、数量以及相应权益和变动情况的一种账册。含登记、托管、存管、结算业务。 2.资金账户：是证券经纪商为投资者设立的用于记载和反映证券交易的货币收付及变动情况。我国为第三方托管即：券商托管证券、银行托管资金。 ;（三）开户的主要类型 1.现金账户：以现货交易方式进行证券投资的客户开立的帐户。不得融资和融券。以现款和现券交易。 2.保证金账户：以保证金交易方式进行证券投资的客户开立的帐户。该类投资者可以通过交付保证金以向证券公司融资或融券的方式进行交易。开立时，签协议：交保证金、证券抵押、借出做卖空交易。 ;二、委托; 7.交易方式：现金、信用 8.时间 9.委托有效期：一般当日 10.交割方式：普通日、当日、特约日 11.其他;（三）委托指令 1.市价委托指令：投资者只提交数量而不指定成交价格的指令。速度快、成交率高。 2.限价委托指令:投资者既提交数量又限定买卖价格的指令。经纪商只能以限价或比限价更好的价格来完成委托。即以限价或限价以下的价格买入、以限价或限价以上的价格卖出。 3.停止损失委托指令：是一种特殊的限制性的市价委托。投资者委托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按市场价格买进证券，或者在证券市场价格下降到或低于指定价格时按市场价格卖出证券。前者为停止损失购买委托，后者为停止损失出售委托。;（四）委托的执行、变更与撤销 1.委托的受理与执行 2.委托的变更与撤销：在委托有效期内执行前，投资者有权变更和撤销指令;三、竞价成交 （一）价格形成方式 　１.指令驱动方式 ： 即委托驱动、订单驱动，在竞价市场中，证券交易价格由买卖双方的委托指令共同驱动形成，即投资者将自己的交易意愿以委托指令的??式委托给证券经纪商，证券经纪商持委托指令进入市场，以买卖双方的报价为基础进行撮合产生成交价。交易在投资者之间进行。价格取决于买卖双方的力量对比。 ;;（二）竞价的方式 1.集中竞价：聚集众多的买方和卖方在交易所经纪人撮合下展开集中竞价，当在某一价位水平上出现买卖数量相等时，交易所主持人当场拍板成交的竞价方式。 2.连续竞价：每出现一次买价和卖价相等就成交一笔，然后竞价再连续进行。 　（1)口头竞价 （2）牌板竞价 （3）专柜书面竞价 （4）计算机终端申报竞价;（三）成交规则 1.价格优先 2.时间优先 （四）竞价结果 全部成交、部分成交、不成交 四、 结 算 （一）证券结算的含义 1.含义 证券结算指一笔证券交易成交后，买卖双方结清价款和交割证券的过程，即买方付出价款并收取证券、卖方付出证券并收取价款的过程。 ;五、交易费用;第三节 现货交易与信用交易; 一、现货交易方式 证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交收和资金清算。买方付出现金收到证券，卖方付出证券收取现金。我国T+0 国际证券市场的惯例是交收期为T+3日。; 二、信用交易方式（一）信用交易的含义 １.定义 又称保证金交易、融资融券交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行交易的方式。 形式：保证金买空（融资）  保证金卖空（融券）;保证金买空（融资）;（二）信用交易中的保证金; 4.保证金比率的决定及种类 （1）保证金比率：保证金与投资者买卖 证券市值之比 （2）法定保证金比率：中央银行决定 （3）保证金实际维持率：证券经纪商逐 日计算 （4）保证金最低维持率：证券交易所或 证券公司规定;（三）保证金买空交易;例：;净资产=抵押证券市值-借款余额 盈利=净资产-本金 获利率=（盈利/本金）×100% 本例中：当股价上升到60元/股时 资产净值=5.76万元-2.4万元=3.36万元 盈利=3.36万元-2.4万元=0.96万元 获利率= 0.96万元/2.4万元×100%= 40% 股价涨幅=[（60元-50元）/50元] ×100%= 20%;２.保证金实际维持率及超额保证金的计算;（2