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期货基础知识培训教程 TOC \o 1-3 \h \z \u 一、期货交易概述 - 2 - （一）期货交易 - 2 - （二）期货交易与现货交易、远期交易的关系 - 2 - 二、期货市场的发展 - 4 - （一）期货市场的发展过程 - 4 - （二）期货市场的功能 - 4 - （三）期货交易所 - 5 - （四）期货经纪机构 - 6 - （五）期货监管机构 - 7 - （六）期货行业自律机构 - 7 - 三、期货合约与上市品种 - 7 - （一）期货合约 - 7 - （二）期货上市品种 - 7 - 四、期货投资理论 - 8 - （一）有关的交易概念 - 8 - （二）期货投机 - 11 - （三）期货套利 - 13 - （四）期货套期保值 - 14 - 五、期货的交易流程 - 16 - （一）开户 - 16 - （二）交易指令的下达和执行 - 16 - （三）撮合成交 - 17 - （四）保证金和结算 - 17 - （五）实物交割 - 19 - 六、期货投资技巧 - 19 - （一）基本因素分析 - 19 - （二）期货价格技术分析 - 20 - 1、技术分析的三个基本假定： - 20 - 2、基础指标：开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量和未平仓合约量。 - 20 - 3、成交量、未平仓合约量与价格的关系 - 20 - 4、图形分析 - 21 - 5、顺势而为 - 23 - 6、观图论势 - 23 - 7、跟势技术 - 24 - 8、随机指标 - 24 - 一、期货交易概述 （一）期货交易 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。 期货交易的对象并不是商品（标的物）的实体，而是商品（标的物）的标准化合约。 期货交易的目的是为了转移价格风险或获取风险利润。 （二）期货交易与现货交易、远期交易的关系 贸易活动大体上可分为现货贸易和期货贸易两大类。买卖期货合约，一部分人想投机获利，另一部分人则想回避价格风险。期货交易对于那些希望从市场价格波动中牟利的投资者，或希望未雨稠缪、保障自己不受价格急剧变化影响的生产经营者来说极具吸引力。 1、期货交易与现货交易 1）买卖的直接对象不同。现货交易买卖的直接对象是商品本身，有样品、有实物、看货定价。期货交易买卖的直接对象是期货合约，是买进或卖出多少手或多少张期货合约。 2）交易的目的不同。现货交易是一手钱、一手货的交易，马上或一定时期内获得或出让商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段。期货交易的目的一般不是到期获得实物，套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险，投资者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。 3）交易方式不同。 现货交易一般是一对一谈判签订合同，具体内容由双方商定，签订合同之后不能兑现，就要诉诸于法律。期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易。一对一谈判交易（或称私下对冲）被视为违法。 4）交易场所不同。现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便，随机性强，可以在任何场所与对手交易。期货交易必须在交易所内依照法规进行公开、集中交易，不能进行场外交易。 5）商品范围不同。 现货交易的品种是一切进入流通的商品，而期货交易品种是有限的。主要是农产品、石油、金属商品以及一些初级原材料和金融产品。 6）结算方式不同。现货交易是货到款清，无论时间多长，都是一次或数次结清。期货交易实行每日无负债结算制度，必须每日结算盈亏，结算价格是按照成交价加权平均来计算的。 2、期货交易与远期交易 1）交易对象不同。期货交易的对象是标准化合约，远期交易的对象主要是实物商品。 2）功能作用不同。期货交易的主要功能之一是发现价格，远期交易中的合同缺乏流动性，所以不具备发现价格的功能。 3）履约方式不同。期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式，远期交易最终的履约方式是实物交收。 4）信用风险不同。期货交易实行每日无负债结算制度，信用风险很小，远期交易从交易达成到最终实物交割有很长一段时间，此间市场会发生各种变化，任何不利于履约的行为都可能出现，信用风险很大。 5）保证金制度不同。期货交易有特定的保证金制度，远期交易是否收取或收多少保证金由交易双方私下商定。 3、期货交易的基本特征 1）合约标准化 期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。期货合约是由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或金融商品的标准化合约。期货合约标准化给期货交易带