财务评价分析.pptxVIP

知识回顾什么是净现金流量（NCF）？现金流入（CI）与现金流出（CO）统称为现金流量，同一时间点上的现金流入量与现金流出量的代数和。什么是财务净现值（FNPV）？按行业的基准收益或设定的折现率（Ic），将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现金之和。什么是财务内部收益率（FIRR）？使项目整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。什么是投资回收（Pt）？以项目的净收益抵偿全部投资（固定资产投资 流动资金）所需的时间。工程项目的估算、概算、预算、结算和决算估算也叫投资估算，发生在项目建议书和可行性研究阶段；估算的依据是项目规划方案(方案设计)，对工程项目可能发生的工程费用(含建安工程、室外工程、设备和安装工程等)、工程建设其他费用、预备费用和建设期利息(如果有贷款)进行计算，用于计算项目投资规模和融资方案选择，供项目投资决策部门参考；估算时要注意准确而全面地计算工程建设其他费用，这部分费用地区性和政策性较强。 概算也叫设计概算，发生在初步设计或扩大初步设计阶段；概算需要具备初步设计或扩大初步设计图纸，对项目建设费用计算确定工程造价；编制概算要注意不能漏项、缺项或重复计算，标准要符合定额或规范。 added 预算也叫施工图预算，发生在施工图设计阶段；预算需要具备施工图纸，汇总项目的人、机、料的预算，确定建安工程造价；编制预算关键是计算工程量、准确套用预算定额和取费标准。 结算也叫竣工结算，发生在工程竣工验收阶段；结算一般由工程承包商(施工单位)提交，根据项目施工过程中的变更洽商情况，调整施工图预算，确定工程项目最终结算价格；结算的依据是施工承包合同和变更洽商记录(注意各方签字)，准确计算暂估价和实际发生额的偏差，对照有关定额标准，计算施工图预算中的漏项和缺项部分的应得工程费用。 决算也叫竣工决算，发生在项目竣工验收后；决算一般由项目法人单位编制或委托编制，汇总计算项目全过程实际发生的总费用；决算在编制竣工决算总表和资产清单时，要注意全面、真实地反映项目实际造价结算和客观地评价项目实际投资效果。学习提纲建设项目财务评价的作用财务分析的方法案例的讲解对本章一个总结·（一）建设项目财务评价作用：根据国家现行的财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判断项目的财务可行性。财务评价的三种方法。①成本及盈利能力分析 ②清偿能力分析 ③敏感性分析1. 盈利能力评价指标⑴ 财务净现值（现金流量表）⑵ 财务内部收益率（现金流量表）⑶ 投资回收期（现金流量表） ① 静态投资回收期 Pt =累计净现金流量开始出现正值的年份－1＋上年累计现金流量的绝对值／当年净现金流量 ② 动态投资回收期⑷ 投资收益率（损益表）投资收益率＝年净收益／项目全部投资投资利润率＝年利润总额／投资总额投资利税率＝（年利润总额＋年销售税金及附加）／投资总额资本金利润率＝年税后利润总额／资本金（二）、建设项目财务评价指标2. 清偿能力评价指标⑴ 借款偿还期借款偿还期＝偿清债务年份数－１＋偿清债务当年应付本息／当年可用于偿债的资金总额⑵ 资产负债率（资产负债表）资产负债率＝负债总额／资产总额⑶ 流动比率（资产负债表）流动比率＝流动资产总额／流动负债总额⑷ 速动比率（资产负债表）速动比率＝速动资产总额／流动负债总额速动资产＝流动资产－存货【案例分享】（先讲一下P39 case） 背景：1. 某拟建项目固定资产投资总额(含无形资产)为3600万元，其中：预计形成固定资产3060万元（含建设期贷款利息60万元），无形资产540万元。固定资产使用年限10年，残值率4%，固定资产余值在项目运营期末收回。该项目建设期2年，运营期6年。2. 项目的资金投入、收益、成本等基础数据见表1―11。3. 建设投资贷款合同规定的还款方式：投产前4年等额还本，利息照付。贷款利率6%（按年计息）；流动资金贷款利率4%（按年计息）。4. 无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。5. 流动资金800万元，在项目的运营期末全部收回。6. 设计生产能力为年产量120万件某种产品，产品售价38元/件，营业税金及附加税率为6%，所得税率33%，行业基准收益率8%。7. 行业平均总投资收益率10%，资本金净利润率15%。8. 提取应付投资者各方股利的利率，按股东会事先约定计取：运营期头两年可供投资者分配利润10％计取，以后各年均按30％计取，亏损年份不计。期初未分配利润作为企业继续投资或扩大生产的资金积累。问题：1.编制还本付息表、总成本费用表和利润与利润分配表。2.计算总投资收益率和资本金利润率。3.编制项目资本金资金现金流量表。计算项目的静态投资回收期和财务净现值。4.从财务角度评价项