第七章长期投资评估（改）.pptVIP

二、长期股权投资评估 长期股权投资评估的特点： 1.股权投资评估是对资本或权益的评估； 2.股权投资评估可能是对被投资企业获利能力的评估； 3.股权投资评估通常是建立在被投资企业持续经营的基础上。 4.股权投资评估通常是基于被投资企业权益的可分性。 2/3 二、长期股权投资的评估 长期股权投资应注意的问题： 1.应当把被投资单位作为一个有机整体，不仅要关注企业财务账内的资产和负债，也要关注重要的可识别账外资产和负债； 2.应关注公司章程或投资协议，了解股东利益分配、股权转让等方面的权利和义务是否存在特殊的约定，考虑其对评估的影响； 3.应关注公司最新的工商登记情况和近期的董事会决议等材料，了解单位股权结构及股东权益。 4.应关注可能影响评估结论的重要事项。 5.应关注关联交易的影响。 6.应关注亏损企业采用收益法评估的适用性。 3/3 二、长期股权投资的评估 （二）非控股型股权投资（少数股权）评估 对于非控股型股权投资单位能否单独评估，取决于该投资的重要程度、委托人的管控程度、被评估投资单位的配合意愿等。 非控股型股权投资的评估程序及评估方法选择可能受到限制；应关注股权流动性对评估值的影响。 1/2 1/2 二、长期股权投资的评估 对于非控股型股权投资单位无法单独评估时，可使用被投资企业评估基准日财务报表净资产数据确定长期股权投资评估价值，应说明无法单独评估的理由和使用财务报表分析确定股东权益价值的过程。 1、被投资企业属重资产类且近期盈利不佳，通常可对资产负债表作分析，估算固定资产及无形资产可能产生的增减值。 2、被投资企业属轻资产类且近期盈利较好，通常可结合其历年财务报表及利润分配情况采用收益法评估。 3、设立时间较短的非控股股权投资，通常可采用评估基准日经核实后企业账面投资成本评估。 4、评估基准日近期收购的非控股长期股权投资，应分析投资成本（收购价格）与被投资企业账面净资产产生差异的原因及对商誉的影响。 2/2 二、长期股权投资的评估 （三）控股型股权投资评估 对于控股型股权投资，应对被投资企业进行整体评估后再测算股权投资的价值。 整体评估应以收益法为主，特殊情况下，可以单独采用市场法，对被投资企业整体评估，基准日与投资方的评估基准日相同。 评估控股型和非控股型股权投资，都要单独计算评估值，并记录于长期投资项目下，不能将被投资企业的资产和负债与投资方合并处理。 可能存在股权溢价的情况。 二、长期股权投资的评估 某资产评估公司受托对甲企业拥有的乙公司的股权投资进行评估。采用整体评估再测算股权投资价值的方法。甲企业两年前曾与乙企业进行联营，协议约定联营期 10年，按投资比例分配利润。甲企业投入资本30万元，其中现金资产10万元、厂房作价20万元，占联营企业总资本的30%，合同约定，合营期满，以厂房返还投资。该厂房年折旧率为5%，净残值率为5%，评估前两年的利润分配方案是：第一年实现净利润15万，甲企业分得4.5万，第二年实现净利润20万元，甲企业分得6万元。目前，联营企业生产已经稳定，今后每年收益率20%是能保证的，期满后厂房折余价值10.5万元。经调查分析，折现率为15%，计算评估值。 二、长期股权投资的评估 P=300000×20%×（P/A，15%，8）+105000×（1+15%）-8 =60000×4.48113+105000×0.3269 =269238+34324.5 =303562.5 （元） 第四节 其他长期性资产的评估 一、其他长期性资产的构成 二、其他长期性资产的评估 一、其他长期性资产的构成 其他长期性资产是指不包括在流动资产、长期股权投资、固定资产、无形资产等以外的资产。 主要包括长期性质的待摊费用和其他长期资产。 其他长期资产主要包括特准储备物资、银行冻结存款、冻结物资以及涉及诉讼的财产。 1/3 二、其他长期性资产的评估 评估原则： （1）重置成本原则 其他长期性资产一般费用可以根据费用定额或参照性费用定额进行计算，确定重置成本； （2）收益期分摊原则 根据实际发生的费用，按照受益期进行合理分摊； （3）部分能够带来收益的长期性资产也可以根据收益法确定评估价值。 2/3 二、其他长期性资产的评估 （一）长期待摊费用 按照面值发行时发生的股票发行费用、超过一年摊销的大修理费用、超过一年摊销的固定资产改良费等。 （三）其他长期资产 特准储备物资是指由于特殊原因经国家批准储备的特定用途的物资，未经批准，不得挪作他用。 银行冻结存款和冻结物资是指人民法院对被执行人在银行的存款或企业的物资实施强制执行的一种措施，经冻结后的存款和物资。 涉及诉讼中的财产是指案件当事人被查封、扣押、冻结的财产。 3/3 资产评估学 哈尔滨学院 黄琼 第七章