第四章经济性评价方法.pptxVIP

经济性评价方法;经济性评价——按照自定的决策目标，通过项目（或方案）的各项费用和投资效益分析，对项目是否具有投资价值作出估计与决断。 经济性评价方法主要包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类。 对同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。;经济性评价基本方法概况;经济性评价基本指标;;投资回收期概念;静态投资回收期;动态投资回收期;动态投资回收期;四、判据;判据;投资回收期法优缺点：;;净现值（NPV）;净现值（NPV）;用NPV法求解上例;NPV法求解过程;净现值函数（??）：;净现值函数（图）：;净终值（NFV）;借给朋友1000元的例子：;用净终值法NFV求解过程：;净终值法NFV求解图解;净终值NFV判据：;净年值（NAV）;净年值法NAV求解图解;净年值NAV法判据：;费用现值PC与费用年值AC;费用现值PC与费用年值AC;费用现值PC与费用年值AC;费用现值PC与费用年值AC;内部收益率;内部收益率（IRR）;例：借给朋友1000元的例子;例：借给朋友1000元的例子;借给朋友1000元的例子：求解IRR;对内部收益率的理解：;对内部收益率的理解：;外部收益率（ERR）;内部收益率IRR判据;两种方案：哪个方案应予否决？;例题;“世纪彩虹”保险产品;“世纪彩虹”保险产品;其收益率为（无分红）;“常青养老”保险产品;“常青养老”保险产品;第五节 其它效率型指标评价法 ;投资收益率;1． 投资利润率：;3、资本金利润率;效益-费用比;效益-费用比;效益-费用比;第六节 备选方案与经济性评价方法;备选方案及其类型;备选方案及其类型;互斥方案的经济评价方法;寿命期相等的互斥方案的经济评价方法;寿命期相等的互斥方案的经济评价方法;寿命期相等的互斥方案的经济评价方法;寿命期相等的互斥方案的经济评价方法;寿命期相等的互斥方案的经济评价方法;寿命期相等的互斥方案的经济评价方法;寿命期相等的互斥方案的经济评价方法;当一次老板;画出A、B两个方案的净现值函数图;当一次老板;A、B两个方案的净现值函数相交;总结：;;;PC法：;AC法：;;;;PCB= 8000+5500 (P/A,15%,3) +[6500(F/A,15%,3) - 3000](P/F,15%,6) =27316 ACB= = 8000(A/P,15%,6)+5500(P/A,15%,3) (A/P,15%,6) +[6500(F/A,15%,3)-3000](A/F,15%,6) = 7217 ∴B比A方案好。;例：某工业公司可用分期付款方式购买一台标价 22 000美元的专用机器，定金为 2 500美元，余额在以后五年末均匀地分期支付，并加上余额 8％的利息。当然，该公司也可用一次性支付现金 19 000美元来购买这台机器。 如果这家公司的基准收益率为 10％，试问应该选择哪种付款方式？（用NPV法）;PC（10%）=2500+5460（P/F，10%，1）+5148 （ P/F，10%，2 ）+ 4836（ P/F，10%，3 ）+4524（ P/F，10%，4 ）+4212（ P/F，10%，5 ）=21053 PC（15%）=19016 PC（20%）=17298;寿命期不相等的互斥方案经济性评价方法;1. 最小公倍数法（方案重复法）;例： A、B两个互斥方案各年的现金流量如表 所示，基准收益率i0＝10％，试比选方案。;解：(净年值法）;1. 最小公倍数法（方案重复法）;是针对寿命期不同的互斥方案，直接选取一个适当的分析期作为各个方案共同的研究期，通过比较各个方案在该研究期内的净现值NPV（或者PC）来比选方案。 研究期的选择一般以各方案中寿命最短方案为比较的研究期。这种方法计算简便，而且可以避免重复性假设。;研究期法涉及寿命期结束后，方案的未使用价值的处理问题。其处理方式有三种： 第一种考虑方案研究期以外未使用价值； 第二种不考虑方案研究期以外未使用价值； 第三种预测方案未使用价值在研究期末的价值，并作为现金流入量计算。;例：A、B两个互斥方案各年的现金流量如表 所示，基准收益率i0＝10％，试比选方案。;2. 研究期法;2. 研究期法;2. 研究期法;解（1）：AC5年 = 4000 (A/P,20%,5) =1337 AC3年 = 3000 (A/P,20%,3) =1424 研究期法： PC5年 = 4000 (A/P,20%,5) (P/A,20%,3) =2817 PC3年 = 3000 ∴5年的涂料比3年的好。;2. 研究期法;2. 研究期法;独立方案的经济评价方法;有资源制约