2020年莆田兴发集团有限公司社会领域产业专项债券信用评级报告.pdf

订购买协议，为公司未来收入提供一定支撑。  公司获得有力的外部支持。自2017 年6 月公司组建以来，累计获得政府注入子公 司股权账面价值合计 116,757.65 万元，获得莆田市财政局拨入资金及资产等账面 价值合计3.49 亿元。2016-2017 年，公司子公司获得政府税收返还补贴共1,202.69 万元。 关注：  公司房地产业务中部分项目库存面临一定去化风险。截至2018 年末，公司半山公 寓、亲水公寓、和成天下及中海国际待售面积合计 67,332.23 平方米，上述项目开 盘时间相对较早；正鼎北戴河项目定价达1.79 万元/平米，定价相对高端，2018 年 10 月开盘至2018 年末库存去化率仅为9.92% 。  公司在建及拟建项目面临较大资金支持压力，且需关注未来自营项目收益不达预期 风险。截至2018 年末，公司在建房地产项目、自营项目尚需投资金额分别为18.71 亿元和80.16 亿元，木兰大道（三期）PPP 项目尚需投资76.45 亿元，公司出资比 例为50%，而2016-2018 年公司经营活动现金净流出2 1,654.88 万元，