《财务分析》项目7企业偿债能力分析.ppt

一、影响长期偿债能力的因素 1、企业的资本结构 权益资本越多，债权人越有保障；权益资本越少，债权人蒙受损失的可能性越大。 第一种是保守型融资结构。 第二种是稳健型融资结构 第三种是风险型融资结构 一、影响长期偿债能力的因素 1、企业的资本结构 第一种是保守型融资结构。 采取权益资本融资 长期负债融资为主 企业对流动负债 的依赖较低 这是一种低财务风险、高资金成本的融资结构 发行新股，追加投资等来实现 一、影响长期偿债能力的因素 1、企业的资本结构 第二种是稳健型融资结构。 长期资产的资金 这种结构是一种中等财务风险和资金成本的融资结构 权益资本融资和长期负债融资 提供 流动资产的资金 流动负债融资提供 合理平衡 一、影响长期偿债能力的因素 1、企业的资本结构 第三种是风险型融资结构。 采取负债融资 成本低，但有固定的还款时间，压力大 这是一种高财务风险、低资金成本的融资结构 （甚至全部） 一、影响长期偿债能力的因素 1、企业的获利能力 最重要因素 依靠企业生产的经营所得 现金净流量的不断增加 偿还债务有保障 财务比率： 1、资产负债率 是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。 表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。 同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。 如果资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债！ 资产=负债+所有者权益 如果资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债！ 试试身手 例1 A公司2015年资产总额200万元，负债总额160万元，所有者权益总额40万元，其资产负债率是(　)。 A．80%　B．20%　　C．25%　D．81% 答案：资产负债率=负债总额/资产总额 资产负债率=160/200X100% =80% 试试身手 例2 A公司2015年资产总额300万元，所有者权益总额200万元，其资产负债率是(　)。  A．35%　B．33.33%　C．66.67%　D．68% 答案：资产负债率=负债总额/资产总额 资产负债率=(300-200)/300X100% =33.33% （二）利息保障倍数 企业息税前利润PK利息费用的比率 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 息税前利润=净利润+所得税费用+利息费用 =利润总额+利息费用 通常利息费用指是财务费用金额作为分母中的利息费用 分子中的利息费用指的是费用化的利息以及计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 1、利息保障倍数 利息保障倍数1 不能支持现有的债务规模 =1 也是比较危险 1 并且越大 企业拥有的偿还利息的缓冲资金越多 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 你学会了吗? 例1 A公司2015年利润总额300万元,利息费用20万元，计入固定资产的利息费用为20万元，计算2015年利息保障倍数是(　)。  答案： 息税前利润=利润总额+利息费用 =（300+20+20）/20 =17 通常利息费用指是财务费用金额作为分母中的利息费用 分子中的利息费用指的是费用化的利息以及计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。 你学会了吗? 例1 A公司2015年净利润500万元,利息费用10万元，所得税费用30万元，计算2015年利息保障倍数是(　)。  答案： 息税前利润=净利润+所得税费用+利息费用 =（500+10+30）/10 =54 通常利息费用指是财务费用金额作为分母中的利息费用 分子中的利息费用指的是费用化的利息以及计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。 三、影响长期偿债能力的其他因素 1、