比较金融体制与我国现阶段的选择..docxVIP

比较金融体制与我国现阶段的选择 摘要：基于 金融 功能的角度，市场主导型和银行主导型这两种金融体制都为促进各国 经济 增长提供了强有力的支持。本文从释放经济增长所累积的风险和避免金融、经济危机的角度看，认为 目前 我国应当选择市场主导型金融体制。　　关键词：市场主导型金融体制 银行主导型金融体制 最优选择　　　　比较金融体制 研究 的核心在于对金融与经济增长关系的研究。在金融 发展 的早期，金融与经济增长的关系实际上是货币与经济增长的关系。在这个 问题 上，存在着货币中性或货币非中性之争。金融与经济增长关系演变成融资结构与经济增长的关系。美国两位著名财务管 理学 家莫迪尼安尼和米勒认为 企业 融资结构对企业资本成本或者企业价值没有任何 影响 。据此，银行中介与资本市场之间效率没有优劣之分。美国金融学家艾伦和盖尔在《比较金融体制》一书中系统地考察了金融中介与金融市场的关系，以及不同金融体制的各方面问题。这些研究深化了人们对 现代 金融体制中市场和金融中介关系的认识，对于金融 理论 的发展具有重要意义。　　然而，究竟是市场优于中介，还是中介优于市场，以往研究大都停留在不同金融体制促进经济增长孰优孰劣的争论上。一种金融体制如果仅仅促进经济增长，却不能将经济增长所累积的风险释放到经济体之外，这样的金融体制显然不是最优选择，本文试图在不同金融体制促进经济增长和释放经济增长所累积的风险