从金融危机分析资产证券风险防范的法律设计..docxVIP

从金融危机分析资产证券风险防范的法律设计 摘要：有效防范资产证券风险一直是资产证券化的难点。本文结合对美国 金融 危机以及 目前 资产证券化风险的 分析 ，认为资产证券化的最大风险仍然是资产本身的风险，对于资产证券化风险的防范主要是资产本身风险的防范，防范的核心是建立一套与资产证券化相适应的有效信用评级机构监督管理制度。　　关键词：金融危机 资产证券化 信用评级　　　　在2007年8月，美国全面爆发次贷危机，引起了美国及全球金融市场的强烈震荡，最终演变为现在的金融危机。同时与金融危机密切相关的资产证券化也受到广泛置疑，那么，在美国金融危机中，资产证券化到底扮演了一种什么样的角色呢？其风险应该如何规避？是本文探讨的重点。　　　　资产证券化与美国金融危机　　　　在美国房屋贷款市场个人客户信用评级等级标准，分为三个层次，其中次级客户指信用等级低、缺乏收入证明、负债较重无法达到普通信贷标准的次级客户。所谓次级贷款 (sub-premium mortgage) 指银行或贷款机构提供给次级客户的一种贷款。这种贷款通常不需要首付，很适合次级客户，但是利息会根据市场进行调整。美国次级贷款到2006年左右，达到6000亿美元，房屋次级贷款证券化也迅速膨胀，到2006年CDO(房地产债务抵押债券)增长到 2895亿美元，与此同时其风险也在增加。美国于2007年终于爆发了次级贷款危机并演变