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第四章 体育明星身价几何? ——多重现金流的货币时间价值计算基础 一、多重现金流及其表示方法 二、多重现金流的现值计算 三、多重现金流的终值计算 四、案例分析：棒球明星的身价 多重现金流及其表示方法 多重现金流的概念 例4.1 钱妈妈在商场购物，买了100元钱的物品， 结账时，钱妈妈支付给商场100元钱，这付出去的100 元钱就是现金流。 多重现金流及其表示方法 多重现金流的概念 例4.2 钱妈妈的儿子钱多多课余时间兼职做家教，每 小时40元人民币。上一个周末，钱多多做了2个小时的家教， 收到80元家教费，钱多多收到的80元钱也是现金流。 多重现金流及其表示方法 多重现金流的概念 现金流的三大要素： 大小 （货币数额） 方向 （收到货币或是支出货币） 时期 （收到或支出货币的时间区间） 请大家注意，这三个构成要素缺一不可，缺少任何一个 要素都构不成现金流。 多重现金流及其表示方法 多重现金流的概念 现金流的定义 现金流 （cash flow）就是在某一时期收到或支 出的货币。 多重现金流及其表示方法 多重现金流的概念 例4.3 钱多多课余时间兼职做家教，每小时40元 人民币。上一个月，钱多多每个周末都去做2～3个小时 的家教，收到80～120元的家教费，钱多多上一个月每个 周末收到的家教费就构成多重现金流。 多重现金流及其表示方法 多重现金流的概念 多重现金流的定义 多重现金流 （multiple cash flows）就是一系 列的现金流。 单个现金流是多重现金流的一个特例。 多重现金流及其表示方法 多重现金流的表示方法 例4.4 钱多多课余时间兼职做家教，每小时40元 人民币。上一个月，钱多多每个周末都去做2~3个小时 的家教， 钱多多上个月每个周末收到的家教费分别是： 第一个周末80元、第二个周末100元、第三个周末120元、 第四个周末100元。 多重现金流及其表示方法 多重现金流的表示方法 表4.1 钱多多家教费收入的现金流量表 单位：元 时间 第一周 第二周 第三周 第四周 现金流 80 100 120 100 表4.1是描述钱多多上个月每个周末的家教费收入的现金流量表。 多重现金流及其表示方法 多 多重现金流的表示方法 重 现 金 0 1 2 3 4 时间(周) 流 的 80 100 120 100 表 示 图4.1 钱多多的家教费收入 方 法 多重现金流及其表示方法 多重现金流的表示方法 有一点特别提请大家注意： 当我们在表示现金流的时候，如果没有特别 指明，我们就默认这个现金流是在期末收到的。 多重现金流的现值计算 多重现金流的现值计算方法 多重现金流的现值计算方法有两种：其一是贴 现加总法，二是逐次贴现法。我们用例子来说明这 两种方法。 多重现金流的现值计算 多重现金流的现值计算方法 例4.5 钱多多今年考上了大学，钱爸爸在未来4年每年将 给钱多多20000元来支付学费和生活费。现在有一个理财账户， 年利率是6%，钱爸爸要在这个账户里存入多少钱才够支付钱多 多的学费和生活费？ 多重现金流的现值计算 多重现金流的现值计算方法 0 1 2 3 4 时间(年)