基金研究系列之二：主动偏股型基金的单期Brinson绩效归因-20191220-兴业证券-22页.pdfVIP

定 量 研 证券研究报告 究 分析师： ＃title ＃ 钟晓天 zhongxiaotian@ S0190518060003 基金研究系列之二： 于明明 主动偏股型基金的单期Brinson 绩效归因 yumingming@ S0190514100003 专 题 ＃createTime1 ＃ 2019 年12 月20 日 报告关键点 报 本篇报告介绍了传统Brinson 模 投资要点 告 型（1986 ），并基于传统Brinson ＃summary ＃ ⚫ 目前，基金的绩效归因主要是两大类方法：基于收益率回归的绩效归因和 模型进行了三点改进，构造了纳 入择时能力评价的双层 Brinson 基于持仓数据的绩效归因。本篇我们主要关注基金持仓数据归因，其中最为经 模型。 典、应用最为广泛的是Brinson 归因模型