财务管理学财务管理的基本观念.pptxVIP

第一节 时间价值时间价值的概念时间价值的计算复利终值和现值的计算年金终值和现值的计算后付年金先付年金延期年金永续年金时间价值计算中的几个特殊问题时间价值的概念西方：为投资者推迟消费的耐心而给予的报酬。我国：货币在周转使用中由于时间因素而形成的价值差额，它来源于工人创造的剩余价值。有绝对数（时间价值额）和相对数（时间价值率）两种表现形式。必须在周转使用中才能产生增值；只考虑时间因素形成的价值差额，不包括通货膨胀贴水和风险报酬；由工人的剩余劳动创造。时间价值的计算——复利终值与现值复利(Compounding)不仅本金要计算利息，利息也要计算利息。“利滚利”复利终值(Future Value of Compounding)是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值，又称本利和。复利现值(Present Value of Compounding)是指以后年份收入或支出资金的现在价值。由终值求现值叫作贴现(Discounting)。FVIF: Future Value Interest FactorPVIF: Present Value Interest Factor时间价值的计算—年金终值与现值年金(Annuity)：一定时期内每期相等金额的收付款项。后付年金(Annuity in Arrears) ：每期期末有等额收付款项的年金。也叫做 普通年金(Ordinary Annuity)。先