5--2项目投资管理.pptVIP

四、项目现金流量的估算 投资项目现金流量的划分 （一）初始现金流量 【例】A企业完整工业投资项目投产第一年预计流动资产需用额为30万元，流动负债可用额为15万元，假定该项投资发生在建设期末；投产第二年预计流动资产需用额为40万元，流动负债可用额为20万元，假定该项投资发生在投产后第一年末。　　要求：根据上述资料估算下列指标：　　①每次发生的流动资金投资额； 解答：投产第一年的流动资金需用额=30-15=15（万元）　　 第一次流动资金投资额=15-0=15（万元）　　 投产第二年的流动资金需用额=40-20=20（万元）　　 第二次流动资金投资额=20-15=5（万元） ②终结点回收的流动资金。 解答：终结点回收流动资金=流动资金投资合计=15+5=20（万元） （二）经营现金流量 ● 计算公式及进一步推导： （三）终结现金流量 五、现金流量估算例题 例5-5讲解 六、现金流量预测中应注意的问题 ☆ 在不考虑所得税时，折旧额变化对现金流量没有影响。 ☆ 在考虑所得税时，折旧抵税作用直接影响投资现金流量的大小。 第三节 项目投资决策评价方法 一、净现值 二、获利指数 三、内部收益率 四、投资回收期 五、会计收益率 六