投资学基础知识重点.ppt

—— 企业投资决策概述 3、按涉及方案的个数及相互之间的关系分： 独立投资方案决策 相关投资方案决策 ——企业投资决策概述 4、按企业投资决策的不同阶段分： 动议研究决策 方案初选决策 最终决策 ——企业投资决策概述 三、企业投资决策的意义 决定着投资行为的发生和执行 决定着投资目标的实现 确保高质量、科学的企业投资决策。 ——企业投资决策概述 四、企业投资决策过程 发现问题 确定投资目标 提出投资项目建议（商业调查、尽职调查） 多重可行性研究报告 拟定可选择的投资方案 比较、鉴别备选投资方案 选择最恰当的投资方案 编制投资方案 决策跟踪与检查 ——企业投资决策概述 四、企业投资决策的特点 超前性 假设性 系统性 相对性 第二节 企业投资决策的理论基础与方法 一、企业投资项目决策取舍的主要因素： 1、拟投资项目的预期收益是否大于预期成本 2、投资风险有多大 3、能否实现多个目标或价值最大化 ——企业投资决策的理论基础与方法 二、投资项目决策预期收益的计算 （一） 、货币的时间价值： 定义：由于利息的存在（或资金价格的存在）随着资金使用时间的延长或减少，会使资金价值增长或减少，增加或减少的价值就是资金的时间价值。 利息是向银行购买货币而支付的费用或出租货币而超过本金部分的收入。 利息和特点：1、是货币的时间价值；2、是测量一切投资回报的基准；3、反映市场对货币供求关系的尺度。 ? ——货币的时间价值及其计算 （二）投资决策中应考虑的的成本 1、机会成本 P84 2、沉没成本 P86 （三）、计算：P881、复利的计算：终值的计算：例： 2、现值的计算：例： ——货币的时间价值及其计算 3、不等额序列支付的计算 P90 终值的计算 现值的计算 ——货币的时间价值及其计算 4、等额序列收付的计算（年金的计算） 年金可分为：后付年金、先付年金、延期年金、永续年金 1）、后付年金 终值的计算 例： 现值的计算 例： ——货币的时间价值及其计算 2）、先付年金 终值的计算： 例： 现值的计算： 例： ——货币的时间价值及其计算 5、延期年金： 终值的计算： 例： 现值的计算： 例： ——货币的时间价值及其计算 6、永续年金 现值的计算： 例： ——货币的时间价值及其计算 7、资金等额回收 计算公式： ——货币的时间价值及其计算 8、贴现率的计算： 试差法： 名义利率和实际利率的换算： ——企业投资决策的理论基础与方法 三、现金流量 1、现金流量的概念： 现金流量指因实施投资的引起的现金流入量 和现金流出量的总称。由现金流出量、现金流入量、净现金流量三部分组成。 2、现金流量在投资决策中的意义：是投资决策的依据和基础。 ——企业投资决策的理论基础与方法 四、投资决策的基本方法概述 概念：企业投资决策的方法是企业分析、评价投资方案经济、社会效益及在此基础上进行决策的方法，一般分为经验决策方法与科学决策方法。 由于企业有选择投资方案时往往依据投资成本最小化标准、时间标准、风险最小化标准、投资收益率标准、净现值标准等，因此我们在这里讲的投资决策方法主要指这些方面的计量方法。