基金业发展-回顾与前瞻分析.PDFVIP

基金業發展 - 回顧與前瞻 基金公會自今年初推出這個專題討論系列以來已為大家探討過各種有關基金投， 資的話題 ，作為此系列的完結篇 ，我們將會一連兩期邀請德盛安聯資產管理零售 業務總監溫婉容及富達投資董事傅偉民，與讀者一起回顧與展望香港基金業的發 展。 (溫： 溫婉容；傅：傅偉民) 問: 近年香港人的投資文化有何改變？ 溫: 香港人一向熱衷投資 ，加上強制性公積金計劃只是幾年前才開始推行 所， 以 一直以來 ，港人都有退休投資的需要 。隨著市場發展 ，本地投資者的心態亦 開始有明顯的變化 。傳 統中國人喜歡以房地產或買樓作主要投資 ，但隨著經 濟周期縮短 ，及樓價大幅波動 ，本地投資者的投資心態亦由相對進取變為較 為保守 。由 於投資者預計進取投資組合的回報未必一定理想 ，他們現在的首 要要求是不想蝕掉投資的本金 所， 以現時市場亦趨向流行一些較為保守、以 跑贏銀行存款回報為目標的投資組合。 傅: 本地投資文化最明顯的轉變可說是投資者對投資回報的期望。90 年代時， 投資者一般要求每年回報率最少有 10%至 20%才感到滿意，但現在的投資目 標卻是先保本 ，並以跑贏銀行存款利息及穩定回報收益為主 。這個轉