金融学市场——第五章：黄金市场演示文档.pptVIP

经济管理学院 一、黄金价格 （一）市场价格 市场价格又称市场行情。包括现货价格和期货价格。 一般来说，现货价格和期货价格所受的影响因素类似，因此两者的变化方向和幅度都基本上是一致的。 但由于市场走势的收敛性，黄金的基差会随着期货交割期的临近而不断减小，到了交割期，期货价格和现货价格大致相等。但由于决定现货价格和期货价格的因素错综复杂，会使世界黄金市场上黄金的供求关系失衡，出现现货和期货价格关系扭曲的现象。 经济管理学院 （二）生产价格 生产价格是根据黄金的生产成本计算的价格标准，它反映黄金的内在价值，是建立黄金价格最基本的标准。实际上，随着黄金开采、提炼技术的进步，黄金的生产费用一直在降低，黄金未来成本呈下降趋势。 （三）准官方价格 准官方价格被中央银行用作与官方有关的活动而采用的一种价格。在准官方价格中，又分为抵押价格和记账价格。 经济管理学院 二、影响黄金价格的主要因素 （一）供给因素 1．矿产金的供应量。生产供给的增加，推动金价的下跌。 2．各国中央银行和国际货币基金组织抛售黄金储备。 3．其它供给。包括中央银行为了获得流动性资产而进行黄金抵押交易和黄金互换交易，这都增加了黄金的短期供给。另外，西方一些国家发行的黄金证券及私人抛售的黄金也是黄金供给的一个来源。 经济管理学院 （二）需求因素 1．制造业的需求。 2．中央银行黄金 储备的需求。 3．