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中国农药行业市场分析报告 2020年4月 P4 机 1. 我国本土农药行业“大而不强” 农业可以看做是以土地为介质，使用种子、农药、化肥，产出农产品的生产过程，其中农药在提升农产品产 量和降低病虫害过程中发挥着关键作用。 农药行业的核心包括创制药研发推广、原药生产、制剂销售三个环节，其中： ? ? 创制药环节天生具有很强的技术壁垒和资金壁垒，具有高投入高产出； 销售体系在建设初期效果一般，没有较强壁垒，但是一旦形成完善的销售网络后，则可具有很强的渠道 壁垒和品牌壁垒； ? 原药生产环节处于产业链中游，且由于产品品种繁多且生产企业数量巨大，竞争较为激烈。 图 1：农药产业链附加值微笑曲线 附加值 高 高投入高产出 渠道和品牌壁垒高 竞争激烈 原药生产 低 产业链 研发创制 制剂销售 资 料 来 源 ： 市场部 农药行业按照销售规模和主要环节的盈利贡献度，可分为三个梯队。其中： ? 第一梯队：以创制农药和全球化的销售网络为核心，其农药营收规模在 60 亿美金以上，同时具备全球 化销售网络，包括先正达、拜耳、科迪华、巴斯夫，CR4 约为 61.6%。 ? 第二梯队：以仿制药为主打，具有较为明显的优势销售区域，其农药营收规模在 20 亿美金以上，主要 包括安道麦、日本住友、澳大利亚纽发姆、美国富美实、印度联合磷化物公司（包括其 2019 年收购的 爱利思达），CR10 约为 91.6%