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国际金融第一次作业黄田帅 经院金融学系1.具有经常项目赤字的国家有可能同时拥有国际收支盈余。因为由于国际收支差额BP等 于CA加上FA、KA、ERR,如果FA、KA、ERR很大,即使CA小于零,国际收支差额BP仍有可能是盈余的。一个可以找到的例子是2000年的英国。 3.若不考虑估值效应,则CA等于每年NFA的变动值,从而要求2005的NFA,可以通过 加总2001至2004年的CA再加上2000的NFA来得到。 4. Flavio Cunha James J. Heckman A New Framework for the Analysis of Inequality Linda S. Goldberg Cédric Tille The International Role of the Dollar and Trade Balance Adjustment Richard H. Clarida G7 Current Account Imbalances: Sustainability and Adjustment Caroline Freund Frank Warnock Current Account Deficits in Industrial Countries: The Bigger They are, the Harder They Fall? Ricardo J. Caballero Emmanuel Farhi Pierre-Olivier Gourinchas An Equilibrium Model of Global Imbalances and Low Interest Rates 5.(1 家,中国和日本的TB较CA为少,而欧洲的两个国家,德国和荷兰的TB大于CA;在Net Income方面,只有日本的Net Income为正值,且占CA比重较高,显示日本外来的职工报酬以及投资收益较高,;另外,在Net Current Transfers方面,只有中国保持了正值,占CA 有较高的比重,说明中国有较大的净转移收入,而相反的是,荷兰则有较大的净转移支出。 (2 在资产账户方面,亚洲的两个国家,中国和日本都保持了较高的正值的KA以及更高的负值的ORT,而欧洲的两个国家,荷兰和德国则是很少的正值的ORT和很高的负值的KA,而在ERR方面,除了日本有较小比重的负值ERR外,其他的国家都是比较大的正值ERR。上述的说明显示,中国和日本都是靠官方渠道来输出资本,这种方式的投资更有可能倾向于那些风险较小且收益也较小的项目,如美国国债等,而德国和荷兰更多的是靠私人途径来输出资本,从而较上面的官方渠道更会倾向于较高的风险和收益。 因此,在未来的收益上,德国和荷兰的资本输出投资收益可能较中国和日本为高。 6.(1金融账户的我国在外直接投资的差额经历了2001至2003年的上升,随后在2004至2005年开始下滑,显示我国对外投资在今年经历了一个先下降而后上升的过程。 (2在金融账户的证券投资中,2001至2004年一直保持着上升趋势,但2005年反而却出现了明显的下滑,但另外的一个方面,外国对我国的直接投资却保持着上升趋势。