公司草创初期的股权分配（PPT40页).pptVIP

京东IPO之前的9次股权融资中，单次募资额最高的为2011年6月募资6.47亿美元。2011年，刘强东曾高调对外宣布京东获得股权融资15亿美元，而其招股书披露的数据显示刘强东“注水”不少，其2011年全年募资额仅为9.61亿美元。 从其历次股权融资的价格来看，其估值也是一路上扬，从2007年3月第一次股权融资的0.032美元/股，一路上涨至2013年2月最后一次私募的3.961美元/股。2004年创立的京东，在此后的6年时间里估值都处于相当低廉的状态，直到2010年之后，其估值才规模效应而实现质的飞跃，其私募的价格从9美分/股一举跃升至0.77美元/股，并在此后一路走高。 2012年2月京东以0.774美元/股的价格进行了一次小额融资，此次融资价格较前一次3.505美元/股的价格大幅下跌。这实际上并不是私募价格的下跌，而是高瓴资本于2010年9月对京东进行了股权投资并获得了一项认股权，日后有权以等同价格认购一定数额的股票。2012年2月，高瓴资本出资6500万美元行权，认股价格与2010年9月相同，每股0.774美元。 股权结构 ？ ？ → → 股权架构最需明确的是什么？ 进入 合伙人 退出 矛盾 动态调整 有进有出，融资、上市 公司的类型有哪些? 你觉得应该创办什么样的公司？ 一人有限公司 一人有限责任公司是指只有一个自然人股东或一个法人股东的有限责任公司。一人公司的注册资本最低限额为10万元人民币。一个自然人只能投资设立一个一人有限责任公司。 　　如果一人有限公司的股东不能证明公司财产独立于股东的个人财产，应当对公司债务承担连带责任。 一人有限责任公司公司有两个基本法律特征，一是股东人数的唯一性，二是股东责任的有限性。 “一人公司”可分为形式意义上的“一人公司”与实质意义上的“一人公司”，前者指公司的全部出资或所有股份由一个股东拥有，具有股东名义者仅有一人。后者是指形式上公司股东虽为复数，但公司实际上是由一名股东掌握，即公司的“真正股东”，其余的股东仅仅是为了规避法律，满足法律对股东人数要求而持有较少股份的挂名股东。 此外，根据“一人公司”股东的性质，可以分为“自然人一人公司”、“法人一人公司”和“国有独资公司”。根据“一人公司”的股份性质，可以分为一人有限责任公司与一人股份有限公司。 股权结构清晰，创始人拥有绝对控制权，但是合伙人没有法律保障，难以调动积极性，如果控股股东控制欲过强，则难以吸引投资。 一人有限责任公司的特别规定： 1.股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额，不允许分期缴付出资。现在的《公司法》取消了对一人有限公司注册资本的法定最低限额10万人民币的要求。 2.一个自然人只能投资设立一个一人有限责任公司，该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限责任公司。 3.一人有限责任公司应当在公司登记中注明自然人独资或者法人独资，并在公司营业执照中载明。 4.一人有限责任公司不设股东会。法律规定的股东会职权由股东行使，当股东行使相应职权作出决定时，应当采用书面形式，并由股东签字后置备于公司。 5.一人有限责任公司应当在每一会计年度终了时编制财务会计报告，并经会计师事务所审计。 6.一人有限责任公司的股东不能证明公司财产独立于股东自己财产的，应当对公司债务承担连带责任。 一人有限公司风险大，难以规避法律责任，且发展动力不足，不建议采用 案例 有限责任公司 有限责任公司是一种合资公司，但是也有人合公司的因素，它有如下特征： 1、有限责任公司的股东，仅以其出资额为限对公司承担责任。 2、有限责任公司的股东人数，有最高人数的限制，我国《公司法》规定，有限责任公司由1个以上50个以下股东共同出资设立。 3、有限责任公司不能公开募集股份，不能发行股票。 4、有限责任公司是将人合公司与资合公司的优点综合起来的公司形式。 有限责任公司是享有法人权利的经营公司，由参加者投入的所有权（即资本份额）组成固定资本份额给予参加者参与公司管理的权利，并按份额得到公司的部分利润，即分得红利，在公司破产时，得到破产份额，及依法享有其他权利。 有限责任公司（有限公司）是我国企业实行公司制最重要的一种组织形式。其优点是设立程序比较简单，不必发布公告，也不必公布账目，尤其是公司的资产负债表一般不予公开，公司内部机构设置灵活。其缺点是由于不能公开发行股票，筹集资金范围和规模一般都比较小，难以适应大规模生产经营活动的需要。因此，有限责任公司这种形式一般适合于中小企业。 股份有限公司 股份公司（Stock corporation）是指公司资本为股份所组成的公司，股东以其认购的