寿险估值体系分析模型研究.docx

PAGE PAGE 10 内容目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 分析模型：保单与资本的视角 5 新增保单：测算增长空间 5 存量保单：测算敏感性曲线 5 股东资本：测算净资产价值 6 对照检验：与市场估值基本一致 7 结果分析：估值提升之道 8 主动因素：提升新单价值规模 8 被动因素：只待长债东风 8 主要结论和投资建议 11 主要结论：探底摸金 11 投资建议：探寻超额收益 12 图表目录 图 1：有效业务价值和利率（投资回报率）的关系 6 图 2：我国银行间债券市场：余额期限的占比 9 图 3：我国地方债：余额期限的占比 9