第五章 风险与无风险资产组合及最优风险资产组合 (2)教学材料.pptVIP

马英 第五章 风险与无风险资产组合及最优风险资产组合 第五章 风险与无风险配置及最优风险资产组合 一、基本内容 第五章 基金资产配置决策 风险与无风险 最优风险资产组合 风险与无风险分析 资产组合选择模型 第一节 基金资产配置决策 基金管理公司试图找到风险与收益的最优权衡： 资本配置决策：对整个资产组合中各项资产比例的选择。 资产配置决策：对风险资产的分配结构的选择。 证券选择决策：每种风险资产等级中具体证券的选择。 第五章 风险与无风险配置及最优风险资产组合 一、基本内容 第五章 基金资产配置决策 风险与无风险 最优风险资产组合 风险与无风险分析 资产组合选择模型 第二节 风险与无风险资产的组合 例题1-1：兴业基金管理公司持有股票P，股票P对粮食价格特别敏感。粮食产量下降和粮价上升会造成股票P出现巨大损失。计算期望收益与方差。 第二节 风险与无风险资产的组合 例题1-2：兴业基金管理公司采取组合投资M，1/2的资本投资到股票P；1/2的资本投资到国库券F，国库券F的收益为5%。计算资产组合的期望收益率。 规则1：资产组合的收益率是构成资产组合的每个资产收益率的加权平均值。权重为资产组合的构成比例。 第二节 风险与无风险资产的组合 计算该资产组合的方差 规则2：当风险资产与无风险资产组合时，资产组合的方差等于风险资产的方差乘以风险资产所占比例的平方(y2)。