张桥云教授券商创新、利率从市场化改革与知识分享.pptVIP

* 券商创新、利率市场化改革与商业银行经营转型 西南财经大学金融学院 张桥云 2012.11.02 2012年的推进证券行业改革创新的11条举措和利率市场化改革是我国金融领域具有革命性的重要改革，将推动我国金融业从分业向综合化方向发展。 券商创新→挑战银行业务领域 利率市场化→ 银行利差缩小 商业银行将面临券商资产管理业务的冲击，金融机构、特别是商业银行将做出“四个调整、六个转变”。 1.四个调整 （1）调整服务对象---调整资产结构 银行业向来有遵从“28”定律的惯例，所谓“28”定律，即20％的客户给银行带来80％的收入。在我国利率不断市场化的情况下，公司业务的地位和银行盈利模式将发生重大变化。 现在需要重新审视“28”定律的有效性和科学性。 （2）调整业务重点，增加大客户资产管理和个人客户理财类产品 默顿（Merton,2000）在“金融理论和实践未来的可能性”一文中指出，“今天的家庭要在很大范围内做出重要、详尽的金融决策，过去不必如此。······不远的将来，整合的金融服务与目前分散的金融服务不同，将把注意力集中在客户而不是产品上。即服务从帮助客户设计财务计划，决定客户的最佳生命周期的需要开始，而后从成本和效率出发落实把这一计划进行整合所需的产品。” 从这个意义上讲，家庭金融需求是现代银行重要的服务领域。 零售业任务的地位将不断提高 公司业务 零售业务 资产管理 零售业务的优势 低风险权重：低资本消耗 银行议价能力强：大企业贷款招标，议价权在企业而不在银行 客户关系长久：如按揭贷款20年、保险产品等因为产品性质决定关系长久 品牌传播能力强：消费者业务品牌至胜 服务收费项目多：存贷相关服务 创新突破点多：产品创新 （3）调整盈利来源---中美比较 多年来中资银行的盈利模式主要是存贷利差，非利息收入占比较低。 美国等发达国家 银行收入对利差收入的依赖性低 贷款业务对存款业务的依赖性低。 利率市场化与利差变动趋势 工行、建行还能是全球最盈利银行？ 未市场化时的利差 市场化的利差 利差 市场化进程 建行财务报表主要财务信息 2011年 　 2011年 2010年 2009年 2008年 2007年 客户存款 9,987,450 9,075,369 8,001,323 6,375,915 5,329,507 负债总额 11,465,173 10,109,412 9,064,335 7,087,890 6,175,896 资产总额 12,281,834 10,810,317 9,623,355 7,555,452 6,598,177 客户贷款和垫款净额 6,325,194 5,526,026 4,692,947 3,683,575 3,183,229 利息净收入 304,572 251,500 211,885 224,920 192,775 手续费及佣金净收入 86,994 66,132 48,059 38,446 31,313 平均资产回报率 1.47 1.32 1.24 1.31 1.15 净利差 2.57 2.4 2.3 3.1 3.07 手续费及佣金净收入对营业收入比率 21.91 20.44 17.99 14.37 14.27 存贷比率 65.05 62.47 60.24 59.5 61.4 美洲银行主要财务信息 2011年 　 2011年 2010年 2009年 2008年 2007年 客户存款Total deposits 1,033,041 1,010,430 991,611 　 　 负债总额 2,066,227 2,206,371 2,198,423 　 　 资产总额Total assets 2,129,046 2,264,909 2,230,232 　 　 客户贷款和垫款净额Total loans and leases 926,200 940,440 900,128 931,446 876,344 利息净收入Net interest income 44,616 51,523 47,109 45,360 34,441 手续费及佣金净收入Noninterest income 48,838 58,697 72,534 27,422 32,392 Return on average assets平均资产回报率 0.06% n/m 0.26% 　 　 Return on average assets, excluding goodwill impairment charges 0.2 0.42% 　 　 　 净利差Net interest spread 2.26% 2.63% 2.54% 　 　 手续费及佣金净收入对营业收入比率 52.26 53.25 60.63 37.68 4