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企业营运资金管理的思考 精品文档 精品文档 收集于网络，如有侵权请联系管理员删除 收集于网络，如有侵权请联系管理员删除 精品文档 收集于网络，如有侵权请联系管理员删除 企业营运资金管理的思考 　　摘要：企业的财务管理活动主要分为四个部分，包括融资管理、投资管理、营运资金管理以及股利分配管理。这四项管理活动中，营运资金管理与企业日常经营活动最密切相关，且其属于价值创造管理活动。本文主要阐述企业营运资金管理活动的内容，以及目前我国企业存在的普遍性的营运资金管理问题，并对此提出了针对性的建议，以期改善企业的营运资金管理，提高企业的资金使用效益。 　　关键词：营运资金管理;问题;建议 　　一、营运资金管理活动概述 　　营运资金指企业的流动资产与流动负债的差额，企业营运资金过多表示企业没有合理利用流动负债，企业的资金使用效益较低，但如果企业的营运资金过低，则可能导致企业面临较高的经营风险，例如企业留存较少的库存现金，投资较少的存货等可能导致企业不能及时支付货款，降低企业的信用等级;企业不能满足额外的产品需求导致企业损失了大批订单，甚至是一些潜在顾客。综上所述，企业营运资金管理的核心在于平衡风险与收益之间的关系，使企业能够在面临较小风险的前提下，获得最大收益。企业营运资金管理大致包括两大类，一是企业营运资金融资管理，二是企业营运资金投资管理。 　　1.企业营运资金融资管理活动 　　企业营运资金融资管理活动主要是指企业确定流动资产来源的过程。在确定企业流动资产来源之前，需要对企业的流动资产与流动负债进行分类。企业的流动资产按照企业对其日常需求的性质，可以大致分为永久性流动资产与临时性流动资产。永久性流动资产是指满足企业长期最低需求的流动资产，其占有量通常相对稳定。而临时性流动资产是指那些由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产，其占有量具有非稳定性。此外，企业的流动负债按照形成的原因可以分为临时性负债与自发性负债。临时性负债又可称为筹资性流动负债，一般是为了满足临时性流动资金需要而发生的负债，其供企业使用的期限较短，例如企业的短期借款就是一种最常见的临时性负债，而自发性负债是指直接产生于企业经营过程中的负债，因此其又叫经营性流动负债，自发性负债可供企业使用的时间比临时性负债更长，企业在生产经营过程中产生的应付账款是一种最常见的自发性负债。 　　根据上述流动资产与流动负债的分类，可把企业流动资产的来源分为四大部分，一是企业的自有资金即权益资本，二是企业的长期负债，三是企业的自发性流动负债，四是企业的临时性流动负债。一般企业有三种营运资金筹资策略，分别是匹配性融资策略、激进型融资策略、保守型融资策略。匹配性融资策略是指企业对于永久性流动资产以及长期资产都使用权益资本、长期负债以及自发性流动负债等使用期限较长的资金来源筹集，该种营运资本筹资策略的风险与收益均适中，激进型融资策略则是一种风险较高、收益也较高的营运资本筹资策略。因为在该筹资策略中，企业的永久性流动资产与长期资产不仅来源于企业的权益资本、长期负债、自发性流动负债，还部分源于企业的临时性负债，使得企业承担的资本成本较低，但同时也面临较高的偿还风险。与此相反，保守型融资策略则是风险与收益均较低，由于其权益资本、长期负债与自发性流动负债不仅要满足长期资产和永久性流动资产的需求，还需要满足部分临时性流动资产的需要，使得企业承担较高的资本成本，但面临的偿债风险较小。 　　这三种营运资本筹资策略各有优点，也同时各自存在一些弊端。企业需要根据自己的经营情况、风险承担能力与经营目标等选择适合于企业的筹资策略。例如，对于偿债能力较低的企业，应避开激进型筹资策略，以免增大企业的财务风险。 　　2.企业营运资金投资管理活动 　　企业营运资金投资管理活动指企业决定流动资产持有水平的过程。主要有三大类，即紧缩的流动资产投资策略、宽松的流动资产投资策略和匹配的流动资产投资策略。紧缩的流动资产投资策略是指企业持有较少的流动资产，且此处的流动资产通常只包括生产经营过程中产生的存货、应收款项以及现金等经营性流动资产，而不包括股票、债权等金融性流动资产。在该投资策略下，企业持有的流动资产较少，降低了企业的流动资产持有成本，但同时也增加了企业的经营风险，例如企业可能面临存货不足，而无法按时发货等，损害企业的利益，因此该投资策略的风险与收益均较高。而宽松的流动资产投资策略与其刚好相反，由于企业持有较多的流动资产，使得企业的流动资产持有成本较高，但经营风险会较低。此外，适中的流动资产投资策略是一种风险与收益均居于前两种流动资产投资策略之间营运资金投资策略，该策略是一种理想型营运资金投资策略，企业一般很难做到风险与收益的平衡，因此其在现实的企业经营活动中，只能作为一种营运资金管理目标。与营运资金筹资