房地产行业月度报告：4月销售如期复苏，土地市场回暖-20200513-财信证券.pdf

证券研究报告 行业月度报告 房地产 4 月销售如期复苏，土地市场回暖 2020 年 05 月13 日 2019A 2020E 2021E 重点股票 评级 EPS PE EPS PE EPS PE 评级 同步大市 万科A 3.47 7.47 3.97 6.53 4.63 5.60 推荐 评级变动： 维持 金地集团 2.22 5.86 2.58 5.04 3.06 4.25 推荐 保利地产 2.34 6.71 2.62 5.99 3.14 5.00 谨慎推荐 行业涨跌幅比较 招商蛇口 1.99 8.35 2.30 7.23 2.63 6.32 谨慎推荐 阳光城 0.91 7.54 1.28 5.36 1.67 4.11 谨慎推荐 房地产 沪深300 12% 金科股份 1.05 7.72 1.31 6.19 1.59 5.10 谨慎推荐 8% 4% 招商积余 0.41 79.39 0.60 54.25 0.75 43.40 谨慎推荐 0% -4% 资料来源：财信证券 -8% -12% 2019-05 2019-09 2020-01 2020-05 -16% 投资要点：  板块表现：2020 年 4 月，房地产（申万）板块单月涨幅4.23% ，跑赢 % 1M 3M 12M 上证综指 0.24pcts ，跑输沪深300 指数 1.91pcts，板块涨幅在28 个一 房地产 1.46 -2.61 -10.07 级行业中排名第 13 位。子板块中，房地产开发板块单月涨幅4.12 % ， 沪深300 5.73 0.21 8.16 园区开发板块单月涨幅5.93% 。  行业数据： （1）4 月，百城住宅价格指数同比上涨2.93% ，同比涨幅 周策 分析师 较上月继续缩小0.02pcts ，环比上涨0.25% ，随着国内疫情控制的逐步 执业证书编号：S0530519020001 0731 明显，市场回暖，百城住宅价格指数环比涨幅扩大 0.11pcts 。 （2）4 zhouce@