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;航空研究框架概要;航空的生命周期研究;航空的特性及驱动因素分析;一旦行业供需状况恶化,航空公司降价竞争导致客座率高企,但票价大 幅下滑。因此,从这几年的趋势看,客座率水平变化不大;相比之下,票 价对行业盈利则更有指导意义。;;;供给侧改革?有好转,但没有那么大好转;资料来源:民航局,Wind,海通证券研究所;对于分歧的探讨;油价和汇率;航空的投资策略及核心要素;机场研究框架概要;;行业分析——机场商业模式特点;行业分析——国内机场长期逻辑;;;核心资产决定盈利模式;好机场=需求旺盛+供给充足+单客消费高+运营效率高;枢纽机场缘何是重要因素?;枢纽机场缘何是重要因素?;
机场;24;;;高国际、中转旅客流量变现能力强;运营效率:上市公司持有哪些资产;运营效率:扩建造价问题;运营效率:机场产能爬坡期;;
机场名称;33
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