模块三：投资风险分析.pdf

引言： 引言： 近几天，由美国“次贷危机”引起了 “华尔 近几天，由美国“次贷危机”引起了 “华尔 街金融风暴”，并可能导致“全球金融动荡”－ 街金融风暴”，并可能导致“全球金融动荡”－ 风险－－是现代企业财务管理环境的一个 风险－－是现代企业财务管理环境的一个 重要特征，在企业财务管理的每一个环节都 重要特征，在企业财务管理的每一个环节都 不可避免的要面对风险。 不可避免的要面对风险。 投资者由于冒风险进行投资而获得的超过 投资者由于冒风险进行投资而获得的超过 资金时间价值的额外收益，称为投资风险价 资金时间价值的额外收益，称为投资风险价 值（投资风险收益、投资风险报酬） 值（投资风险收益、投资风险报酬） 一、专业能力： 一、专业能力： 能运用投资风险分析的知识分析投资项目的风险 能运用投资风险分析的知识分析投资项目的风险 并决策；会分析和计算风险价值的相关指标，完成 并决策；会分析和计算风险价值的相关指标，完成 风险价值的计算任务并对计算结果进行评价；完成 风险价值的计算任务并对计算结果进行评价；完成 企业风险的种类、风险的衡量方法知识导图。 企业风险的种类、风险的衡量方法知识导图。 二、方法能力： 二、方法能力： 学会学习、学会工作；培养科学的思维方法、 学会学习、学会工作；培养科学的思维方法、 开拓创新的精神和严谨的工作作风；拓展自我天赋、 开拓创新的精神和严谨的工作作风；拓展自我天赋、 可持续发展能力和创造性解决问题的能力。 可持续发展能力和创造性解决问题的能力。 三、社会能力： 三、社会能力： 学会合作，学会做人，与他人和谐相处；具有 学会合作，学会做人，与他人和谐相处；具有 良好的团队精神、职业道德和社会责任感。 良好的团队精神、职业道德和社会责任感。 步骤一: 熟悉风险的种 类，掌握风险衡量的方法 步骤二: 计算证券组合的 风险价值，进行投资决策 第一节 熟悉风险的种类，掌握风险衡量的方法 第一节 熟悉风险的种类，掌握风险衡量的方法 一、 风险的概念 风险是指事件本身的不确定性，或某一不利事件发生的 可能性。 财务管理中的风险通常是指由于企业经营活动的不确定 性而影响财务成果的不确定性。 风险是客观、普遍存在的，但风险并非损失，常伴有 额外收益。 一般而言，我们如果能对未来情况作出准确估计，则 无风险。对未来情况估计的精确程度越高，风险就越小；反 之，风险就越大。 二、 风险的种类 企业面临的风险主要有两类： 市场风险（系统风险 、不可分散风险） 经营风险（ 商业风险） 企业特有风险（非系统 风险、可分散风险） 财务风险（ 筹资风险） 三、 风险的衡量（单项投资） 对风险进行较为准确的衡量，是财务管理工作中的一项 重要工作。风险与概率直接相关，因此利用概率分布，采用 期望值和标准差来计算与衡量风险的大小，是财务管理工作 中一种常用的方法。 1、确定概率分布 1、确定概率分布 概率（Pi）是用来表示随机事件发生可能性大小的数 是用来表示随机事件发生可能性大小的数 概率（Pi）是用来表示随机事件发生可能性大小的数 值。 值。 值。 概率分布必须满足以下两个条件： （1）所有的概率都在0与1之间，