第二章_第二节_风险与收益_第三节_利率.pptx

第二节 风险与收益;连续复利收益率计算;2、风险;概率分布例子:假设一个赌徒有一对骰子,每颗骰子有六面,每一面出现的概率是相同的.这对骰子所有可能的结果如下图,基本呈正态分布.;证券收益率的概率分布例子:下图是1953年-1998年期间美国5年国债的真实月收益率统计图(收益率大致在+5%和-5%之间波动:真实收益率=名义收益率-通货膨胀率);证券收益率的概率分布例子:下图是1953年-1998年期间美国5年国债的真实月收益率统计图(收益率大致在+5%和-5%之间波动:真实收益率=名义收益率-通货膨胀率);概率分布例子:美元/加元和美元/德国马克（风险比较）;标准正态分布图（正态分布的经验法则（1）约有68.26%的观察值落在（R- σ， R+σ）的区间内； （2）约有95.44%的观察值落在（R-2σ， R+2σ）的区间内； （3）约有99.72%的观察值落在（R-3σ， R+3σ）的区间内；;（3）期望收益率与标准差;期望收益率与标准差计算举例1;标准差的使用;;标准差的使用;（4）标准离差率;（5）风险报酬率;3、风险态度与无差异曲线;3、风险态度与无差异曲线;无差异曲线;测试你的风险态度;确定性等值与风险态度;二、证券组合的风险与收益;二、风险分散与相关分析（在收益率相同的条件下，投资组合中股票数量越多，风险越低）;美国股票（以标准普尔SP500代表）和20年国债的组合收益与风险（1926-1998）;二、证券组合的风险与收益;2、证券的风险：系统风险与非系统风险;β系数; β的计算举例;β的计算;非系统风险;系统风险与非系统风险;三、资本资产定价模型;CAPM（capital assets pricing model);资本资产定价模型的前提假设;CAMP的假设;CAMP的假设;风险与收益的CAPM关系图;证券市场线;套利交易是所以证券的风险和收益都在证券市场线上;CAPM的应用;权益资本成本的计算;第三节 利率;一、利率理论;二、利率种类;三、影响利率的基本因素;四、利率水平的确定;课堂练习题;练习题;练习题;课堂练习题参考答案;1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。5月-205月-20Sunday, May 10, 2020 2、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。08:13:4808:13:4808:135/10/2020 8:13:48 AM 3、越是没有本领的就越加自命不凡。5月-2008:13:4808:13May-2010-May-20 4、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。08:13:4808:13:4808:13Sunday, May 10, 2020 5、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。5月-205月-2008:13:4808:13:48May 10, 2020 6、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。10 五月 20208:13:48 上午08:13:485月-20 7、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。五月 208:13 上午5月-2008:13May 10, 2020 8、业余生活要有意义，不要越轨。2020/5/10 8:13:4808:13:4810 May 2020 9、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。8:13:48 上午8:13 上午08:13:485月-20 10、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。5/10/2020 8:13:48 AM08:13:4810-5月-20 11、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。5/10/2020 8:13 AM5/10/2020 8:13 AM5月-205月-20 12、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。10-May-2010 May 20205月-20 13、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Sunday, May 10, 202010-May-205月-20 14、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。5月-2008:13:4810 May 202008:13