量化专题报告：多因子系列之十一，主题的风险与收益-20200522-国盛证券.pdfVIP

证券研究报告 | 金融工程研究 2020 年05 月22 日 量化专题报告 多因子系列之十一：主题的风险与收益 本报告从风险和收益两个方面探讨了主题在多因子模型中的应用。近年来 作者 A 股市场股票分化较大，不少主题跑出了独立行情，我们认为研究如何将 分析师 刘富兵 主题纳入传统的多因子模型十分必要。风险方面，当主题成为市场主要波 执业证书编号：S0680518030007 动来源，如果不对其进行约束，可能会增大策略的风险。收益方面，主题 邮箱：liufubing@ 研究助理 丁一凡 的超额收益是独立于传统因子之外的信息源，如果能使用量化的方法获取 邮箱：dingyifa