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解析新兴市场大 国跨 国 企业竞争优势的母 国因素 柴忠东 刘厚俊 摘 要 近些年来，新兴市场大国跨 国企业对外直接投资 日趋活跃。与发达国家 “先行者”跨 国公司相 比，这些 “后来者”在缺乏必要的垄断优势前提下，凭借 “非传统型能力”更早、更快地开展 国际化经营。其中， 母 国独特的资源、经济以及制度因素在新兴市场大国企业所有权资产形成过程 中发挥着决定性作用。本文分 析了母 国一部分 “非市场资源”的垄断与控制， 及政府干预赋予新兴市场大国企业参与国际市场竞争初始 能力的状况，认为大国市场的规模优势有助于本地企业迅速成长壮大。因此，新兴市场大国企业的所有权优 势主要表现为母国基础上衍生而来的比较优势，而其后续国际化发展则有可能将这一比较优势成功转化为竞 争优势。 关键词 新兴市场大国跨国企业；非市场资源；非传统型能力；母国特定环境 中图分类号 F276．7 文献标识码 A 文章编号 1001—8263(2014)08—0024—08 作者简介 柴忠东，南京大学经济学院副教授、博士 南京 210093；刘厚俊，南京大学经济学院教授、博 导，澳门科技大学特聘教授 南京 210093 近十几年来，新兴市场大国企业跨国投资的 但是它们却能够凭借非传统型优势，尤其是利用 快速增长 已经成为 国际经济领域 内最为显著的特 母国特定优势 (如丰裕的自然资源、低成本劳动 征之一。据联合 国贸易与发展会议 (UNCTAD) 力、国有银行的低息贷款以及政府政策上的扶持 ((2012年世界投资报告》的统计数据显示，2011 与激励等等)更早、更快地开展国际化经营，加速 年时，金砖 四国(巴西、俄罗斯、印度、中国)在全 赶超西方 “先行者 ”企业 ，因而其 国际化的起点、 球对外直接投资中占据了将近 10％的份额，其增 动机、路径、进入方式、战略行为等完全迥异于传 长速度更是远远超过西方发达国家的对外资本输 统型跨国企业 。本文试 图从企业竞争优势的母 国 出。新兴经济体在当前世界经济中发挥着越来 特征人手，打开母国制度或环境因素的 “黑箱”， 越重要的作用，有可能在下一个十年中成为全球 探索影响新兴市场大国企业对外直接投资的动力 经济的发动机 (TheEeonomist，2010)。与西方发 源泉。 达国家 “先行者”跨 国公司的经营环境有所不同， 一 、 新兴市场大国企业跨国经营优势的源泉 ： 新兴市场大国 “后来者”企业处在一个高度一体 非市场资源与比较优势 化、经济联系Et益密切的世界经济之中。尽管这 些 “后来者”缺乏必要的垄断优势与国际化经验， 二战后兴起的主流国际直接投资理论大都产 本文是国家社科基金项 目“多样化、异质性与跨国公司竞争优势”(09BJI．046)的阶段性成果。 24 解析新兴市场大国跨国企业竞争优势的母国因素 生于美欧国家大型跨国公司对外直接投资的实践 值。本地企业与外来者企业是以不同的成本获取 基础上，它们强调的是发达的市场制度有利于企 这些区位资源的。对母 国一部分资源的排他性独 业培育可以在国际竞争中有效利用的垄断优势。 占与使用不仅新兴市场企业在本国创造出超额垄 如 Dunning的国际生产折衷理论 (OLI范式)认 断租金，增强了其市场势力，而且更为重要的是， 为，企业国际化需要具备必要的知识资产，而参与 如果新兴市场企业能够将一般性的区位资源通过 海外市场竞争的优势取决于企业获取、维持以及 企业 内部化吸收、利用而转化为企业特定资产的 开发所有权特定资产的能力。但是，