财务案例研究点评分析报告.pdfVIP

《财务案例研究》典型案例及点评分析 同学们：为了帮助大家对《财务案例研究》课程的主要原理和中心内容能够很好地予以把握，中央电大为 大家提供了近几年国内外出现的一些比较典型有关财务管理方面的案例，供大家参考。以下是这些案例极 其基本分析思路，资料来自于 2004 年 5 月中旬中央电大在线网站本课程案例研究在线讨论 [ 要求 ] 请运用所学原理对下列各案例进行点评 案例一 监督与制衡——探寻浦东金桥事件的根由 案例资料： 每年的 1 月正是上海 JQCHKJGQ开发股份有限公司内部审计与制作年报的时间。与过去 不同的是， PDJQ在 2003 年春节前夕的内部审计与稽核过程中，在银行年度对账的过程中发 现了一件引起轰动的事情， 子公司上海 JQCHKJGQ房地产发展有限公司约 1500 万左右的银行 存款不翼而飞。 2003 年 1 月 30 日，上海 JQCHKJGQ房地产发展有限公司某财务负责人涉嫌挪用公款， 遭拘捕。该犯罪嫌疑人从 1999 年前就开始通过更改会计凭证等方式挪用公司资金，至今数 额已达 1500 万元左右，在遭逮捕前，犯罪嫌疑人已有两月之久没到公司上班，或许正是这 引起了公司的怀疑。涉案金额 1500 万元只是公司的初步估算，目前还不能判断具体的损失 金额， PDJQ及下属于公司 JQ 房地产发展有限公司对目前情况讳莫如深。 案例二 美国在线与时代华纳合并的财务思考 案例三 内部控制、业绩考核与激励制度 ——中国 HN集团财务管理分析 案例资料： HN 集团是中国国有企业 100 强之一， 成立于 1988 年 8 月。 目前，HN集团由其核心企业 （中国 HN集团公司） 、9 家成员公司、 400 家子公司构成， 同时还直接控股 30 家海外分支机 构和海外公司。 其中，华能国际电力开发公司和山东华能电力开发公司两子公司先后于 1994 年在纽约证券交易所挂牌上市。 如何对子公司实行有效控制、 如何考核其业绩， 以及选择什 么样的激励机制，成立伊始， HN集团就在不断地进行探索。 一、对子公司的控制 中国 HN集团可以分为三个层次：核心企业、成员公司和经营单位。第一层为母公司， 第二层为子公司，第三层是另一种类型的子公司（即所谓的经营单位） 。在 20 世纪 80 年代 的经济过热期， HN集团曾经还有过第四层和第五层。但是，经过几年重组和改进， HN集团 现在只有三个层次。 以前，母公司对子公司只考核“两张财务报表” （资产负债表和利润表） 和“一个人” （总经理），对子公司监管不严。这种模式存在很大弊端，因为它无法控制子公司决策错误 及其由此所产生的巨大损失， 而且这类损失常常是不可逆转的。 “事后控制”的风险相当大。 目前，中国 HN集团对其子公司既给予一定的灵活性，又实行必要的监控。母公司对子 公司的控制主要体现在三个领域： （1）人事控制。包括经理人员的任命，全年报酬的确定， 以及对每个子公司中各职能部门职位数目的确定等。 （2 ）投资控制。现有规定是，投资金额 超过一定限额就需母公司批准。 如对一些大的子公司， 自主投资限额为 3 千万元人民币， 小 公司则为 5 百万元。 （3 ）财务业绩控制。每年的财务目标即为上一年的实际经营成果。财务 业绩从三个方面来评价：利润、净资产报酬率和经营活动中产生的现金流量。从结果看，几 乎没有哪家子公司不能达到它们的目标。期望的净资产收益率（ ROE）是 15%，但电力