第八章 证券组合投资理论.pdfVIP

证券投资分析 第八章证券组合投 资理论 通过本章学习，你应该达到以下知识目标：  了解证券投资组合理论的含义及种类  掌握理性投资者的行为特征  掌握证券风险的含义及种类  掌握收益率的含义及计算  掌握马柯维茨均值—— 方差模型的含义及应用  了解资本资产定价模型的基本思想内容  了解套利定价模型的基本思想内容 第一节证券组合理论 概述 一、组合投资的概念 二、进行证券组合投资的原因 ( ) 进行证券组合投资的原因存在于两个方 面： （一）降低证券投资风险程度的要求。 （二）取得收益的最大化。 三、证券投资组合的种类 1.收入型证券组合 2.增长型证券组合 3.收入与增长混合型证券组合 4.避税型证券组合 5.货币市场型证券组合 6. 国际型证券组合 7.指数型证券组合 四、证券投资组合的评价 在对证券投资组合的经济效果进行评 价包括以下几个方面： （一）对证券投资组合的经济效果的 测算。 1.股票的持有期收益率。 D (P P ) HPR t t 0 t P 0 2.债券的持有期收益率。 计算公式为： I (P P ) HPR t t 0 t P 0 其中，I ——t期内债券利息收入 t P 一一t期末债券价格 t P ——t期初债券价格 0 （二）将证券投资组合的经济效果与投 资目标进行比较。 第二节马柯维茨的证 券投资模型 一、模型概述 （一）证券组台的预期收益率 1.证券组合中单个证券的预期收益率 通常收益率的计算公式为： 收入- 支出 收益率 100% 支出 证券投资收益率的计算公式为： 利息收入（