一图了解 PE 基金的8种架构设计.pdfVIP

PE 基金的八种架构设计如下： 以上8 种架构均是基于PE 最基本的三种组织形式所设计： 1、公司制 公司制基金的投资者作为股东参与基金的投资，依法享有《公司法》规定的股东权利，并以其出资为限对公 司债务承担有限责任。基金管理人的存在可有两种形式：一种是以公司常设的董事身份作为公司高级管理人 员直接参与公司投资管理；另一种是以外部管理公司的身份接受基金委托进行投资管理。 公司制 基金的特点：需要缴纳企业所得税；股份可以上市；投资收益可以留存继续投资；企业所得税之外投资者需 要缴纳个人所得税，涉及双重征税。 2、有限合伙制 合伙制基金很少采用普通合伙企业形式，一般采用有限合伙形式。有限合伙制基金的投资人作为合伙人参与 投资，依法享有合伙企业财产权。其中的普通合伙人代表基金对外行使民事权利，并对基金债务承担无限连 带责任。 其他投资者作为有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担连带责任。从国际行业实践来看，基金管 理人一般不作为普通合伙人，而是接受普通合伙人的委托对基金投资进行管理，但两者一般具有关联关系。 国内目前的实践则一般是基金管理人担任普通合伙人。 有限合伙制特点：普通合伙人（GP ）与有限合伙人（LP）共同组成有限合伙企业，其中私募股权投资公司作 为GP，发起设立有限合伙企业，并认缴