电信行业用户粘性依旧存在战略投入必将获得回报.PDFVIP

中兴通讯 （000063 ） 公司研究/事件点评 电信行业用户粘性依旧存在 战略投入必将获得回报 ——中兴通讯“大国大T”战略再认识 民生精品事件点评/通信设备行业 2013 年3 月19 日 一、 事件概述 强烈推荐 维持评级 2012 年，受低毛利率订单集中确认拖累，中兴通讯预计亏损25~29 亿元。媒体和 资本市场对公司过去三年“大国大T 战略”产生颇多质疑和不解。中兴通讯管理层回应称： 合 理 估 值： 16 元 大国大T 战略方向正确，但是在战略执行上出现了问题。 交易数据（2013-03-18 ） 二、 分析与判断 收盘价（元） 12.21  虽