试论收益法对企业价值评估的检验意义和检验方法.docVIP

试论收益法对企业价值评估的检验意义和检验方法 笔者认为.现行企业价值评估的方法中存在着以下一些问题:C1_)多 数评估机构在进行企业评估时倪采用”单项资产加总浩一种评估方浩j (2)不少评估人员对采用收益法对单项资产加总法”进行检验的意义和 可行性持怀疑志度;(3)多教评估人员对采用收益法对”单项资产加总法” 进行检验的方法概念不清,以至于形成错误的结论.为此.笔者想惜这篇 文章对在我国现实情况下采用收益法对单项资产加总法”进行检验的意 只和方法从理论和实践两方面做一点探讨. 二,企业价值的理论框架 企业价规律: 企业一 价值/ Bt…/ 圉中,纵坐标 曲线直观地反映 7企业价值的几 十基本特点. 益 团 评估的检验意义和检验方法 论收益法对企业价值 GUOYOUZICHANGUANU 1.企业的练台价值有一十低限-如图中B1点所 示B1点的企业价值相当于企业单项有形资产均变现 价值之和.从长期来看.如果企业的净收益水乎还迭不 到
点,那幺,企业必然将面临解散或破产,因此.在 B1点以下.企业也就不存在所谓整体价值了. 2.当企韭均串收益超过A1点后.企业均整体价 值与企韭的净收益水平形成了一种紧密的联兼.即随 着企业短营净收益的增加.企业的价值会逐渐增加.这 就是说,对于一个正常经营均企业来讲,盎业均整体价 值是企业均经营净收益的函数.企业净收益水平越高, 企业的综合价值越商I反