联合资信评级过程及评级方法.pdfVIP

注册申请2019 年度更新材料R-4 联合资信评级过程及评级方法 一、评级业务相关规章制度 公司正在施行的相关制度有30 多项（详见附件1），包括评级业务流程管理、 评级质量管理、合规管理等业务制度和内控制度，已经建立了评级业务承揽、廉 洁从业管理、利益冲突管理、现场调查、报告撰写与三级审核、评级报告更新、 级别调整、信评委会议管理、定期跟踪与重大事项不定期跟踪管理、信息披露管 理、评级质量管理等相关工作机制。公司主要制度均已在公司网站 ()“合规管理-业务及内控制度”栏目披露。 结合国家法律法规和银行间市场监管规定、自律规则的变化，尤其是中国人民 银行2019年下发的 《信用评级业管理暂行办法》和市场交易商协会下发的 《银行间 债券市场非金融企业债务融资工具信用评级业务信息披露规则》 《银行间债券市场 非金融企业债务融资工具信用评级业务利益冲突管理规则》，以及公司业务和实际 工作过程中的需求，2019年公司进一步完善了评级作业流程、质量管理、利益冲突 管理、信息披露管理等方面的制度，完成了 《评级方法制定与修订制度》 《信用评 级评审会议工作规程》 《信用评级委员会制度》 《信息披露管理制度》等10多项内 控制度的修订工作，以及 《评级业务承揽制度》《廉洁从业》 《客户意见反馈制度》 等制度的制订工作，同时完善了相关工作机制。公司制度完善，为公司评级业务的 2019 2 合规、有序、高质量地开展创造了条件。 年制订和修订制度情况详见附件 。 二、评级方法与模型 （一）信用评级定义 联合资信认为，信用评级是指专业信用评级机构对各类主体所负各种债务能 否如约还本付息的能力和偿债意愿的综合评估，并用简单明了的符号表示。 主体评级和债项评级 信用评级可分为主体评级和债项评级两大类。主体评级是对国际开发机构（多 1 第 页 共37 页 注册申请2019 年度更新材料R-4 边机构）、国家主权、地方政府、金融企业、非金融企业等各类经济主体的评级， 是对其偿还债务可能性的评价，或者说是对债务人违约可能性的评价，评定的等 级代表其长期的违约可能性；债项评级是对上述各类经济主体发行的固定收益类 证券以及资产支持证券等结构化融资工具的评级，主要包括：政府债券 （外国政 府债券、地方政府债券）、金融债券（普通金融债、次级债、二级资本债、优先股）、 非金融企业债券 （短期融资券、中期票据、企业债等）、资产支持证券等 （信贷资 产支持证券、企业资产支持票据、资产支持计划等）、其他固定收益类产品等。债 项评级是对债务违约可能性及损失严重程度的评价。 联合资信采用宏观与微观、动态与静态、定量与定性相结合的科学分析方法， 确定被评对象的信用等级。 （二）评级方法与模型 为了准确评价被评级对象的风险状况，联合资信根据上述评级基本理念，按 评级对象的风险特征对评级对象进行分类，并针对不同类别风险特征的评级对象 分别制定评级方法。联合资信评级方法分为各类主体信用评级方法和金融产品（债 项）评级方法。联合资信主要评级对象包括非金融企业、金融机构、地方政府、 主权国家、国际开发机构等，其中非金融企业和金融机构又按照行业进一步细分。 债项信用评级是对各类经济主体发行的债务融资工具或金融产品进行评级，主要 包括政府债券、非金融企业债务融资工具、金融机构债券、结构化融资工具等。 联合资信一贯重视对评级方法的修订完善，以保证其完备性和有效性。随着 宏观经济环境和行业发展的变化，结合受评主体在行业竞争和自身业务发展中的 表现情况以及前期风险事件和违约案例的总结，联合资信不断对细分行业企业评 级方法加以充实和完善。2019年，联合资信在原有评级方法中更新适用行业类别、 补充评级方法局限性、修订关键假设、细化行业评价要素等；此外，联合资信补 充和完善了相应行业企业的评级模型，在原有评级框架基础上修订评级逻辑的实 现路径、完善定性调整因素、新增打分表适用范围及局限性等。2019年