4收益率讲义教材.pptxVIP

收益率 Yield Rate孟生旺中国人民大学统计学院/mengshw主要内容收益率与净现值币值加权收益率时间加权收益率再投资与修正收益率收益分配投资组合法投资年度法收益率的定义问题：已知一个项目的现金流，如何评价其收益的高低？方法一：净现值法（net present value，NPV）净现值大于零，表示项目可行。净现值越大，表示收益越高。 例: 如果期初投资20万元，可以在今后的5年内每年末获得5万元的收入。 假设投资者A的资金成本为5%，投资者B的资金成本为10%。 请通过净现值法和收益率法分别分析投资者A和投资者B的投资决策。 解：（1）该项目的净现值为注：NPV函数中不含0点的现金流，需要单独加上。（2）令净现值等于零，即可以计算出该项目的收益率为7.93%，大于A的资金成本（5%），可行小于B的资金成本（10%），不可行Example Project P requires an investment of 4000 at time 0. The investment pays 1000 at time 1 and 4000 at time 2. Project Q requires an investment of x at time 2. The investment pays 2000 at time 0 and 4000 at time 1. The net p