3第三章期货交易、结算和交割教学案例.pptVIP

第三章 期货交易、结算与交割 第一节 期货交易过程简介 一、交易准备工作 P32 （一）签订客户契约 （二）开户 （三）存放保证金 二、下达交易指令 （一）交易方向 P33 1.买入（做多）：多头开仓，多头增仓 2.卖出（做空）：空头开仓，空头增仓 3.平仓：多头平仓,空头平仓 第一节 期货交易过程简介 本质上，所有的交易只有两个方向，买和卖 P34 （二）委托价格 P34 1.市价委托 2.限价委托 如果想马上成交就市价委托,如果想指定价成交,就限价委托 3.止损委托 复式竞价原理：确定成交价格 （1）当最后一次成功配对的买卖双方价格相等时，那么这个价格就是该次撮合所有成功配对的成交价。 （2）当最后一次成功配对时，买价卖价（ba），c为前次撮合成交价。采用距离最近原则（距离c最近），有以下三种情况。 c a b a b c a b c 二、标准复式竞价原理的应用 （一）在集合竞价产生每日开盘价中和收市前确定收市价的应用 前一营业日结算价为2181 买盘 卖盘 时间 序号 交易 方向 委托 数量 委托 限价 时间 序号 交易 方向 委托 数量 委托 限价 ① 1000 2180 ② 2000 2170 ③ 1 2170 二、标准复式竞价原理的应用 （二）在连续竞价中的应用（略） 1.多盘单一成交价连续竞价 2.单盘单一成交价连续竞价 （三）在特定市场的应用（略） 三、标准复式竞价中市价委托的处理 （一）排队 （二）配对 （三）确定成交价 参考教材44页 （四）中国公开市场连续竞价中的旧盘价规则 第三节 期货交易的结算 （一）当日盈亏的计算 注意：无论何种情况，均为卖价－买价，若大于0，则表示赢利，若为负，则表示亏损。 有以下四种情况： 1、当日开仓或增仓，当日平仓 2、当日开仓或增仓，当日未平仓 3、以前未平仓合约，当日平仓 4、以前未平仓合约，当日也未平仓 习题 1、客户当日新开3月交割的玉米多头合约，数量为10手，开仓价格是每手16800元，客户当日就平仓，平仓价格是每手16789元。则该笔交易产生的盈亏为： 卖价： 买价： 盈亏=（16789-16800）×10=-110元。 16789 16800 习题 2、客户新开9月交割的大豆空头合约，数量是10手，开仓价格为21500元。当日客户未平仓。当日结算价格为21550元。则该笔交易当日产生的浮动盈亏为： 卖价： 买价： 盈亏=（21500-21550）×10=-500元 21550 21500 习题 3、客户以前持有9月交割的大豆空头合约10手，当日平仓，平仓价为每手21650元。昨日期货市场9月交割的大豆合约结算价为每手21550元。则该笔交易产生的盈亏为 卖价： 买价： 盈亏=（21550-21650）×10=-1000元 21650 21550 习题 4、客户以前持有9月交割的大豆空头合约10手，今日未平仓。昨日期货市场9月交割的大豆合约结算价为每手21580元，今日该合约的结算价为每手21650元。则该笔交易产生的盈亏为： 卖价： 买价： 盈亏=（21580-21650）×10=-700元 21650 21580 第三节 期货交易的结算 （二）计算佣金税费 P47 只有在成交的情况下才收取佣金。 （三）交易账户余额的调整 *