房地产行业2020年中期投资策略分析报告：逆境坚韧，花开别样红.pdfVIP

行业研究 房地产 证券研究 报告 2020 年06 月21 日 房地产行业2020 年中期策略 推荐（维持） 逆境坚韧显价值，多元花开别样红 新冠 下房地产仍是我国经济稳定的压舱石。展望下半年：政策面，预计宏观政 华创证券研究所 策仍偏于宽松，需求端政策坚持房住不炒、延续因城施策，供给端政策继续积极支 持，包括：供地增加、土地改革、预售放宽、限价放宽等，总体政策将处于稳中偏 好环境；基本面，预计 Q3 销售将保持 Q2 的市场热度，低库存+销售回暖将继续 推动投资端数据修复，后续房地产仍将处于健康稳定发展趋势；公司面，主流房企 周转率提升、利润率阶段性见底、杠杆率保持平稳等三大改善将推动ROE 向好。 多元业务方面，物管行业加速发展、获得多维度认