国美香港借壳上市S教学材料.pptVIP

国美香港借壳上市;目录;业务收入大部分来源于非主营业务收入;实际销售额;增长率：国美于2004-2005年度以67%的增长率领先于59%的苏宁及51%的永乐。;边际利润率及净资产收益率;被借壳方背景-京华自动化;交易四步曲;1 控制壳公司——中国润鹏; 2004年4月，黄光裕将鹏润亿福持有的国美电器65%股权，全部出售给了BVI(英属维尔京群岛)公司Ocean Town。Ocean Town由另一家BVI公司Gome Holdings全资持有，而Gome Hodings则由黄光裕个人独资持有。通过此次运作，虽国美电器最终仍由黄光裕个人全资拥有，但其身份已变成“由BVI公司Gome Holdings通过Ocean Town控股65%”的外资企业。 　　2004年6月，国美电器成功借壳中国鹏润。中国鹏润出资83亿港元(以股份和可换股票据支付)，向Gome Hodings Limited收购了Ocean Town所持国美电器65%的股权。 ;2 重组国美电器;3 反向收购实现上市目的;3 反向收购实现上市目的;3 反向收购实现上市目的;3 反向收购实现上市目的;4 配售新股实现上市公司股票流通;国美上市操作特点：;相对市值估值法;分级靠档;中信与宏源对比;中信与宏源的对比;结论;全面比较;净资本;资产质量;资产质量;盈利能力;成本控制;市值;敏感性分析;国美股票;