风险投资退出决策.pptxVIP

风险投资退出决策5;6.1风险投资退出决策概述;6.1.1风险投资退出决策的内涵;6.1.2风险投资退出的意义;在其他条件不变的情况下，风险投资失败概率越高，其预期收益与市场均衡收益之间的差异也就越大。不论风险投资项目成功或失败，都必须进行风险资本的退出。 风险投资退出机制的意义： （1）风险资本的退出途径也是其实现收益的途径。风险投资和一般资本市场的投资获得投资收益的方式不同。一般资本市场的投资主要是通过分红派息和股份增值来获得收益的。而风险投资则一般不以企业分红为目的，而是以股份增值作为报酬，必须要求有一个能创造出资本大幅增值的变现方式，这就要求有一个能顺利撤出资本的渠道。 （2）风险资本最根本的特征不仅在于它敢冒风险将资金投入到前景不明的产品或领域，更重要的是其资本和投资活动的循环流动性。一旦成功可以带着高额利润全身而退，进行新一轮投资，这更要求风险资本必须能够撤出。 （3）风险投资退出机制为风险投资活动提供了一种客观的评价方法。风险投资项目由于自身的特点，只能通过市场评价来发现和实现，评价其投资价值最好的标准就是看风险投资退出时能否得到大幅度增值。;另外，由于风险投资企业本身所固有的高风险，使风险投资项目和非风险投资项目相比更容易失败。风险企业很难保持长期的高速成长，风险投资资本要想获得最高的回报就必须在被投资企业结束高速成长前退出投资以获得高额收益。 由此可见，风险投资与