筹资管理系统案例分析报告.pdfVIP

标准文案 筹资管理案例分析 —华谊兄弟股票发 行 一 、公司简介 华谊兄弟传媒股份有限公司是中国大陆一家知名综合性娱乐公司，由王忠 军、王忠磊兄弟创立，主要从事电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、 发行及衍生业务； 艺人经纪服务及相关服务业务。 浙江省东阳市横店影视产业实 验区 C1-001 ，注册资本 12,600 万元， 2008 年 3 月 12 日，公司注册资本由 增至 12,600 万元 。 二 、华谊兄弟发行股票的原因 1、营运资金短缺：公司当前遇到的最主要的发展瓶颈就是资本实力与经营目标不相匹 配，营运资金瓶颈已成为制约公司进一步良性快速发展的最大障碍。 资金是未来娱乐公司能 不能壮大的重要依托。 2 股票筹资的作用： 是筹集资金的有效手段， 通过发行股票可以分散投资风险， 实现创 业资本的增值，并且对公司上市起到广告宣传作用。 3、股票筹资的优点：没有固定的股利负担；没有固定到期日；筹资风险小；增加公司 信誉；普通股筹资限制较少， 上市的融资方式显然对华谊兄弟未来的发展具有更加巨大的吸 引力。 4 与其他融资方式的比较：发行股票融资相对于债务融资来讲，因其风险大，资金成本 也较高， 同时还需承担一定的发行费用， 并且发行费用一般比其他筹资方式高。 普通股投资 风险很大，因此投资者要求的收益率较高，增加了筹资公司的资金成本； 普通股股利由净 利润支付，筹资公司得不到抵减税款的好处， 公司的控制权容易分散。 5、市场前景 : 公司对募集资金项目的市场前景进行分析时已经考虑到了未来的市场状 况，做好了应对规模扩大后市场压力的准备， 有能力在规模扩大的同时， 实现快速拓展市场 的目标 。 6、在华谊兄弟现有的规模及股东持股状况，分散控制权和被收购的风险较小。 三 、华谊兄弟发行股票的具体情况分析 公司于 2009 年 10 月 15 日，采取 “网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发 行相结合 ”的方式， 公开发行人民币普通股（ A 股）4,200 万股人民币普通股 A 股，每股面 值 1.00 元，发行价为每股人民币 28.58 元，其中，网下发行占本次最终发行数量的２０％， 即８４０万股； 网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。 本次发行的股票 拟在深交所创业板上市。募集资金总额为人民币 1,200,360,000.00 元，扣除发行费用人民 币 52,121,313.55 元，公司募集资金净额为人民币 1,148,238,686.45 元，其中：增加股本 42,000,000.00 元，增加资本公积 1,106,238,686.45 元。 1 、本次发行的基本情况 （一）股票种类 本次发行的股票为境内上市人民币普通股（ A 股），每股面值人民币 1.00 元。 （二）发行数量和发行结构 大全 标准文案 本次发行股份数量为 4,200 万股。其中，网下发行数量为 840 万股，占本次发行数量 的 20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。 （三）发行价格 本次发行的发行价格为 28.58 元/ 股。此发行价格对应的市盈率为： （1）52.93 倍（