[并购重组]民企并购困局.docVIP

（并购重组）民企并购困局  一家著名的民营企业，经过10多年的发展，积累了相当的实力，为了更好地发展，出资5000万元，收购了一家是品牌但现在很不景气的国有企业。其本意是借助品牌，扩大生产规模，提升产品档次，但2年下来，始终未能盈利，前后还输血3000万，从而进退两难。 类似这样的案例近年来有很多。统计数据表明：我国民企通过并购获取成功的案例并不太多，甚至很多原先效益不错的企业由此陷入了破产的边缘甚至被淘汰出局。 在中国，民企并购国企的历史，是随着民企市场主体地位的确立过程和国有企业改制的推进而不断演进的。1995年，国有企业改革如火如荼，政府实施了“抓大放小”的国有企业改革战略，放小就意味着部分国有资产的有序退出，这为民企进行资本运营，实施并购战略提供了一个良好的契机。 以资本市场为参照，民营企业的并购表现出几个明显的特征： ●国有上市公司转让全面提速，上市公司国退民进成为潮流； ●民营企业成为上市公司并购的主导力量； ●相当数量的国有上市公司通过管理层收购转制为民营企业； ●以产业整合为主要特征的战略性购并逐渐成为主流； ●上市公司是民营企业获得、保持并扩大竞争优势的战略性资源。 2005年2月24日，《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》(俗称“非公经济36条”)正式出台。在这个建国55年来第一部以促进非公有制经济发展为主题的中央政府文件中，将“