（金融保险）金融中介代理投资与资产泡沫.pdfVIP

（金融保险）金融中介代理 投资与资产泡沫 和直接投资相比，金融中介的代理投资使得投资者要面临和金融中介之间由于责任不对等、 信息不对称和激励不相容所导致的委托代理问题。金融投资中介化及其引发得委托代理问题 已经或正在深刻地影响着整个金融市场的运行和秩序。 金融投资中介化及其对市场的影响 厦门大学金融系蔡庆丰 德邦证券有限 X 公司李超 导言 20 世纪 70 年代以来，金融市场上机构投资者迅速崛起，且成为市场的投资主体。越来 越多的投资者通过机构投资者等金融中介间接地参和金融市场投资。如果我们把银行储蓄理 i 解成投资者通过银行的间接投资，那么整个金融体系实际上出现了投资中介化的趋势 ，也 就是说，投资者特别是家庭部门直接参和的金融投资是相当有限，整个金融体系的投资实际 上是以金融中介的代理投资为主。显然，和直接投资相比，金融中介的代理投资使得投资者 要面临和金